- 1、本文档共26页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
债券分析
目 录
一、 一级市场复盘:信用债发行期限略有缩短,评级调整区域分化明显6
(一)信用债融资情况:净融资环比同比持续下降,产业债发行占比回升6
(二)城投债融资情况:净融资环比大幅下降,浙渝沪净融资同比缩量明显7
(三)融资期限分布情况:各期限发行规模均环比下降,发行期限略有缩短7
(四)取消发行情况:5 月取消发行规模大幅下降7
(五)评级调整情况:评级调整主体较上月有所减少、多家城投主体隐含评级下调
8
(六)政策跟踪:中央强调央企、保险防风险,信息披露监管趋严10
二、 二级市场复盘:成交活跃度下降明显,城投债受追捧12
(一) 区域成交活跃度情况:成交活跃度部分上升,宁夏内蒙古换手率较高12
(二)异常成交前十大活跃主体12
(三)城投债折价成交情况13
三、 信用债投资策略:票息策略持续占优,把握城投二永确定性机会15
(一)信用利差整体走阔,3y 和5y 各品种具备压缩空间16
(二)期限利差走势分化,关注优质主体拉久期至2y-3y机会17
(三)等级利差走势分化,3yAA+/AAA 品种等级利差具备压缩空间17
(四)城投利差普遍走阔,2y 及3yAA+品种性价比较高18
(五)城投区域利差普遍走阔,山东、陕西、湖北具有挖掘空间19
(六)地产债利差普遍走阔,国企民企分化加大21
(七)煤炭债利差普遍走阔,3y-5yAAA 品种具备一定配置性价比21
(八)钢铁债利差普遍走阔,3y 高等级品种及各期限AA 品种有一定挖掘空间.23
(九)二级资本债利差普遍走阔,3y 以下各品种具备利差挖掘空间24
(十)银行永续债利差普遍走阔,3y 中高等级品种性价比较高25
(十一)ABS 利差整体走阔,3y 各品种有一定挖掘空间26
四、 风险提示27
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可 (2009)1210 号 2
债券分析
图表目录
图表 1 五月信用债利差被动走阔,资产荒持续演绎5
您可能关注的文档
- 从苹果Vision pro看人机交互方式的重新定义.pdf
- 数据要素,真正的中特估,资产金矿估值蓝海.pdf
- AI或为运营商下一阶段的核心看点.pdf
- 第25届国际焙烤展反馈专题,产业热度空前,龙头积极作为.pdf
- 6月债券月报:酝酿第五轮政策脉冲.pdf
- 6月可转债月报:行情缺少主线,等待政策催化.pdf
- 5月信用债策略月报:区域舆情频发下寻找确定性.pdf
- 2023年银行一季度分析报告:银行降低存款利率的政策含义.pdf
- 美股ERP再度触及历史极端低位.pdf
- 公募基金市场观察:政策、基本面与“中特估”共振,有哪些中药基金可以关注.pdf
- 专卖店促销员销售与成交技巧培训课件(34P).pptx
- 红色商务风新员工入职销售技巧知识培训课件(34P).pptx
- 专卖店商场销售员销售与成交技巧培训课件(34P).pptx
- 小区物业保安法律知识培训课件(28P).pptx
- 专卖店销售员轻松成交技巧培训(34P).pptx
- 轻松成交客户新员工入职通用销售技巧知识培训(34P).pptx
- 2024年初级《银行业法律法规与综合能力》考前必刷必练题库500题(含真题、必会题).docx
- 2024年“新安法知多少”知识竞赛题库及答案(最新版).docx
- 2024年30秒毕业生面试工作自我介绍.docx
- 2024年《医务人员礼仪培训》心得体会.docx
文档评论(0)