财务管理学：中国视角课件-财务报表分析.pptx

财务管理学

中国视角

2

错误的财务报表信息会误导财务决策吗？

假设是后者，且你是永煤控股高管，那么你在债券发行决策时会想到债券到期没钱还债吗？

思考与讨论

财务报表分析

财务报表与分析

财务报表（financialstatement），也叫财务会计报表，是指依据会计准则编制的，反映企业在某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件，其目标是向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，帮助财务报告使用者做出经济决策。

•财务报表概述

资产负债表

利润表

现金流量表

所有者权益变动表

资产负债表

利润表

现金流量表

•财务报表概述

中国境内上市公司业绩概况

资产负债表（balancestatement）是反映企业在某一特定时点上（会计期末）拥有的经济资源（资产）和承担的经济责任（负债和所有者权益）的报表，是一种静态报表。

•资产负债表及其结构

反映内容

原理：资产－负债＝所有者权益

或资产＝负债＋所有者权益

•资产负债表及其结构

利润表（incomestatement），也称收益表或损益表，是汇总企业在一定时期内的经营成果的报表，是一种动态报表。

•利润表及其结构

原理：收入－费用＝利润

•利润表及其结构

现金流量表（cashflowstatement）是反映企业在一定期间内现金流入和流出的报表，俗称“第三报表”，是继资产负债表和利润表之后产生的第三张需要对外报告的财务报表

•现金流量表及其结构

原理：现金净流量＝经营活动产生的现金流量

＋投资活动产生的现金流量

＋筹资活动产生的现金流量

•现金流量表及其结构

•现金流量表及其结构

财务报表分析，就是以企业财务报表及其他相关资料为基础，分析企业财务状况、经营成果和现金流量等财务情况，评价企业的盈利能力，判断企业的财务风险。

作为财务管理的职能之一，财务报表分析的基本作用就是为企业财务决策和管理提供信息反馈。

企业管理者角度的财务报表分析，是作为企业财务管理职能的一个组成部分的财务报表分析。

•财务报表分析：财务管理视角

现代企业以股东价值最大化为财务目标。为了切实贯彻这一目标，企业财务决策与管理就必须一手抓盈利能力的提高，一手抓财务风险的控制，并在两者之间求得平衡。

•财务报表分析：财务管理视角

高盈利低风险

高盈利高风险

低盈利低风险

低盈利低风险

盈利能力分析

毛利率＝（毛利÷营业收入）×100％

其中，毛利=营业收入-营业成本

1.毛利率

毛利率（grossmargin），是销售毛利与销售净额之比。

在毛利率分析中，还可以根据公司内部各品种的营业收入和营业成本数据，计算与分析各主要产品和服务的毛利率水平，结合品种结构的变化趋势，预测公司总体的毛利率水平。

•销售盈利能力分析

项目

本年金额

上年金额

营业收入

161754

133342

营业成本

119139

99824

兴盛公司2022年利润表节选

单位：百万元

【例3-1】

兴盛公司2022年的毛利率计算如下：

毛利率＝［（营业收入-营业成本）÷营业收入］

＝［（161754－119139÷161754］×100％

＝26.35％

兴盛公司2022年的毛利率为26.35％，说明该公司2022年度每100元的营业收入可以为公司实现26.35元的毛利。

营业利润率＝（营业利润÷营业收入）×100％

2.营业利润率

营业利润率（operatingprofitratio），也称经营利润率，是指营业利润与营业收入之比。

如果出于一般的分析目的，可以直接采用利润表上列报的营业利润

但如果要严格比较分析公司之间或年度之间生产经营业务本身的盈利能力，说明公司核心业务竞争力，那么就应该采用调整后的营业利润，即剔除财务费用、公允价值变动收益和投资收益等非经营性因素对营业利润的影响。

•销售盈利能力分析

项目

本年金额

上年金额

营业收入

161754

133342

营业利润

22157

26103

兴盛公司2022年利润表节选

单位：百万元

【例3-2】

兴盛公司2022年的营业利润率计算如下：

营业利润率＝（营业利润÷营业收入）×100％

＝（22157÷161754）×10