财务报表项目质量分析.pdfVIP

资产质量分析

•资产质量分析：指分析资产账面价值与“实际

价值”之间的差异。

•预期按账面价值实现的资产：货币。

•预期按低于账面价值的金额实现的资产，包括：

1短期债权。因为有坏账，且坏账准备可

能不足（须关注具体人的偿还能力）。

2部分短期投资。因为股价可能下跌，且

计提的跌价损失未避充分（须关注企业持有的

及其股价走势）。

资产质量分析（续1）

（3）部分存货。因为存货可能贬值，且存

货跌价准备未必计提充分（计提过程的

性）。（4）部分固定资产。尤其是

技术含量高的资产。还要关注企业折旧

政策。（5）部分无形资产。如专利权，

因为新技术的出现而加速贬值。（6）纯

粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、

待处理资产净损失、长期待摊费用等。

资产质量分析（续2）

•预期按高于账面价值的金额实现的资产，包括

（1）大部分存货。因为存货按“成本”

揭示，而多会“正常”。（2）部分对外

投资。尤其是在“成本法”下。（3）部分固

定资产。尤其是不动产。（4）“账/表”

产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、

已销账的低值易耗品、研究开发成果/投入、广

告投入、人力资源。

利润质量分析

•利润质量分析：指分析利润形成的真实与合法

性，以及对现金流转的影响。

•营业收入的质量分析，应关注（1）营业收入

的品种结构；（2）营业收入的地区结构；（3）

与关联方实现的收入占总收入的比例；

（4）地方或部门保护主义对企业业务收入实

现的贡献。

•投资收益的质量分析，应关注：投资收益是否

有对应的现金/营运流入。

利润质量分析（续1）

•营业成本的质量分析，应关注（1）成本计算

是否真实？（2）存货计价方法的选择是否

“适当”/稳健？（3）折旧是否正常计提？（4）

营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？

（5）关联方和地方或部门保护主义对企

业“低成本”的贡献。

•营业及用的质量分析，应关注（1）折

旧及其他摊销性费用是否作正常处理？

利润质量分析（续2）

（2）企业营业及用的控制是否具有短期

行为？

•财务费用的质量分析，应关注：（1）企业是

否“过少”地负债？（2）企业是否过分依赖

于短期借款？（3）企业是否过分依赖于自然

负债？

•企业利润质量的特征归纳（1）经营上的

短期行为或决策导致的未来收入下降趋势；

利润质量分析（3）

（2）成本控制上的短期行为导致的效率损伤；

（3）纯粹的利润行为导致的账面利润虚

增；（4）过度负债导致的与高利润相伴的财

务高风险；（5）企业利润过分依赖于非主营

业务；（6）资产（尤其是存货与应收款）周

转效率偏低；（7）的会计政策变更；

（8）审计报告出现异常（保留意见、否定意

见、表达意见）。

现金流量质量分析

•经营活动产生的现金流量的质量分析：

（1）如果经营活动产生的现金流量小于零，一

般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营

中“入不敷出”。（2）如果经营活动产生的

现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金

“收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长

期看，则不可维持。（3）如果经营活动产生

的现金流量大于零但不足以补偿当期的非付现

成

现金流量质量分析（续1）

本，这