交通运输行业国联低空经济系列研究：空中交通管理篇，飞行保障体系加速搭建，低空基建蓄势待发-240414-国联证券-14页.pdf

行2024年04月14日

业

报投资建议：强于大市（维持）

告

│交通运输上次建议：强于大市

行

业国联低空经济系列研究—空中交通管理篇相对大盘走势

专飞行保障体系加速搭建，低空基建蓄势待发10%交通运输沪深300

题

研空域资源释放，分类管理下聚焦融合飞行

究-3%

顶层设计层面，空域放开是低空经济发展第一步。国家首次划设G+W非管

制类空域，并通过E类空域将非管制飞行高度上限提升至6000米，空域资-17%

源释放实现突破。当前应用层面，以分类管理为原则：不同高度分类管理、

有人/无人飞行器分类管理；隔离飞行是现状，融合飞行是归宿。-30%

2023/42023/82023/122024/4

城市低空交通管理(UAM)：保障低空经济运行的关键作者

我国空域管理由中央空管委领导，军航、民航各形成多级管理，实际运行分析师：田照丰

需多个管制单位审批。这一机制下，空中交通管理形成了三种模式：民航执业证书编号：S0590522120001

公共运输：划设管制区；通用航空：划设临时空域；无人机：划定适飞空邮箱：tianzhf@

域。三种模式都无法适应eVTOL的应用场景和大规模推广，城市低空交通

管理（UAM）急需搭建。全球范围来看，UAM处于探索期，我国在民航、通联系人：曾智星

航、无人机的空中交通管理经验有望加速UAM搭建。邮箱：zengzhx@

“湖南模式”经验：军地民协同发力、系统搭建先行

湖南是首个全域低空改革试点省份，两年半时间，省内3000米以下目视飞

行打通、管制空域仅占10%，开辟97条航线，形成全国领先的“湖南模式”：

（1）管理看，省一级地方政府主导、形成军地民协同机制，是空域畅通关

键；（2）技术看，长沙飞行服务站率先完成系统直连和低空监视网络搭建，

是保障运行关键。以此为鉴，看城市低空空管路径：地方政府或将发挥主

导作用；平台系统和技术体系搭建是关键。

投资建议：关注低空基建细分领域投资机会

作为低空经济的基础支撑，UAM搭建有望先行提速。我们建议当下应重点关

注低空经济基建政府采购需求、空管系统、通信监视导航技术和设备等领

域投资机会。

风险提示：空域改革不及预期；政策落地不及预期；低空空管技术进度不

及预期；市场竞争加剧。

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