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融资融券业务要点课件

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目录

融资融券业务概述

融资融券业务规则与制度

标的证券选择与标准

保证金管理、担保物及折算率

信用账户操作指南与注意事项

融资融券交易策略与技巧分享

风险揭示、合规管理及投资者教育

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融资融券业务概述

融资融券定义：融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。

基本原理：融资融券交易作为世界上大多数证券市场普遍常见的交易方式，其作用主要体现在四个方面：一是融资融券交易可以将更多信息融入证券价格，可以为市场提供方向相反的交易活动，当投资者认为股票价格过高和过低，可以通过融资的买入和融券的卖出促使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格稳定机制的形成。二是融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。三是融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，可以改变证券市场单边式的方面，为投资者规避市场风险的工具。四是融资融券可以拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，在实施转流通后可以增加其他资金和证券融通配置方式，提高金融资产运用效率。

发展历程

自1990年我国股市建立以来，快速发展了30年，但融资融券业务发展却相对滞后。2010年3月31日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于2010年4月16日正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。

现状

近年来我国融资融券业务发展迅速，但仍然存在一些问题，如标的证券数量不足、投资者门槛较高等。目前，我国正在逐步推进融资融券业务的创新和发展，如扩大标的证券范围、降低投资者门槛等。

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融资融券业务规则与制度

债务偿还与了结

投资者需在约定期限内偿还所借资金或证券本金及相应利息或费用，可通过卖券还款、直接还款等方式进行债务了结。

融资融券交易规则

投资者向证券公司融入资金或证券，以扩大交易筹码，并在约定期限内偿还所借资金或证券本金及相应利息或费用的交易行为。

账户开立与授信

投资者需在证券公司开立信用账户，并提交相关证明材料，经证券公司评估授信后方可进行融资融券交易。

交易委托与执行

投资者通过证券公司交易系统提交融资融券交易委托，证券公司按照交易所规则进行交易申报和执行。

投资者需满足证券公司的适当性管理要求，包括投资经验、风险承受能力、资产规模等方面的要求。

投资者准入条件

投资者教育

持续评估与调整

证券公司需对投资者进行融资融券业务知识普及和风险提示，确保投资者充分理解相关规则和风险。

证券公司需定期对投资者进行适当性评估，并根据评估结果调整投资者的授信额度和交易权限。

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交易所风险控制

交易所对融资融券交易实施实时监控和风险预警，对异常交易行为及时采取限制措施，维护市场稳定。

证券公司风险控制

证券公司需建立完善的风险控制体系，包括客户信用管理、市场风险监控、流动性风险管理等方面，确保融资融券业务的稳健运行。

监管政策要求

监管部门对融资融券业务实施严格的监管政策，包括业务准入、投资者保护、信息披露等方面的要求，确保市场的公平、公正和透明。

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标的证券选择与标准

融资融券业务中，标的证券通常包括在交易所上市的股票、债券、基金等证券品种。

标的证券范围

根据证券品种、流通股本、股东人数、波动率等因素，可以将标的证券分为不同类型，如大盘股、小盘股、成长股、价值股等。

分类方法

在选择标的证券时，应遵循流动性好、波动性适中、基本面稳健等原则，同时要考虑市场趋势和投资者风险偏好。

可以采用定性和定量相结合的方法，如基本面分析、技术分析、市场情绪分析等，制定适合自己的投资策略。

选择策略

选择原则

大盘股

小盘股

成长股

价值股

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通常指市值较大、流动性好的上市公司股票，波动率相对较低，适合稳健型投资者。

通常指市值较小、成长性强的上市公司股票，波动率相对较高，适合激进型投资者。

指具有高增长潜力的上市公司股票，通常关注公司未来的盈利能力和市场前景。

指被低估的上市公司股票，通常关注公司的基本面和估值水平。

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保证金管理、担保物及折算率

保证金比例要求

投资者进行融资融券交易，应当按照规定缴纳一定比例的保证金。保证金比例根据投资者的信用状况、抵押物价值等因素确定，一般不得低于50%。

保证金计算方式

保证金金额=融资买入证券数量×买入价格×保证金比例+融券卖出证券数量×卖出价格×保证金比例+利息及费用。

包括股票、交易型开放式指数基金（ETF）、债券等证券交易所上市交易的证券。具体范围由证券交易所规定，并可根据市场情况调整。

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