第4章-财务战略与预算.ppt

1.回归分析法的原理不变资本(a)——在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，一定期间的总额保持相对稳定的资本。例如，固定的月工资、固定资产折旧、取暖费、财产保险费、职工培训费、科研开发费、广告费等。可变资本(b)——在特定的产量范围内其总额随产量变动而正比例变动的资本。例如，直接材料、直接人工、外部加工费等。*回归直接方程可采用最小平方法的原理计算ab的值：Σy=na+bΣxΣxy=aΣx+bΣx21.回归分析法的原理*2.回归分析法的运用某企业2004—2008年的产销数量和资本需要额如表所示。假定2009年预计产销数量为7.8万件。试预测2009年资本需要总额。年度产销量（X）（万件）资本需要总额（Y）（万元）20046.050020055.547520065.045020076.552020087.0550例题2*2.回归分析法的运用基本过程：（1）计算整理有关数据。根据前页表的资料，计算整理出下表的数据。年度产销量（X）（万件）资本需要总额（Y）（万元）XY20046.050030003620055.54752612.530.2520065.045022502520076.5520338042.2520087.0550385049n=5∑X=30∑Y=2495∑XY=15092.5∑=182.5*2.回归分析法的运用（2）计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。将上页表的数据代入下列联立方程组，即：则有求得：a=205，b=49，即不变资本总额为205万元，单位业务量所需要的可变资本额为49万元。ΣY=na+bΣXΣXY=aΣX+bΣX22495=5a+30b15092.5=30a+182.5b*（3）确定资本需要总额预测模型。将a=205，b=49代入Y=a+bX，得到预测模型为：Y=205+49X（4）计算资本需要总额。将2009年预计产销量7.8万件代入上式，经计算，资本需要总额为：205+49×7.8=587.2(万元)2.回归分析法的运用*四、筹资数量的预测：营业收入比例法1.营业收入比例法的原理2.营业收入比例法的运用编制预计利润表，预测留用利润编制预计资产负债表，预测外部筹资额按预测模型预测外部筹资额*1.营业收入比例法的原理基本原理——根据基期企业资产负债表内项目与销售收入之间的比例关系，结合预计销售额预测资产、负债、所有者权益，然后利用会计恒等式确定未来资金需要量。基本假设——①部分资产、负债与销售收入成比例变化；②该比例为最优比例，并延用此比例。如：若每年为销售100元货物——→需要20元存货则每年为销售200元货物——→需要40元存货由此可见：在某项目与销售比率既定的前提下，便可预测未来一定销售额下该项目的资本需要额。*营业收入比例法优缺点：1.营业收入比例法的原理优点：能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。缺点：若有关销售百分比与实际不符，据以进行预测就会形成错误的结果。*2.营业收入比例法的运用（1）编制预计利润表，预测留用利润。步骤：第一步，收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与销售额的百分比。第二步，取得预测年度营业收入预计数，第三步，利润预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。（2）编制预计资产负债表，预测外部筹资额。*某企业20×8年实际利润表（简化）的主要项目与营业收入的比例如下表所示，企业所得税税率为25%。试编制该企业20×9年预计利润表，并预测留用利润。例题32.营业收入比例法的运用*2.营业收入比例法的运用某企业20×8年实际营业收入15000万元，资产负债表及其敏感项目与营业收入的比例如下页表所示。20×9年预计销售收入为18000万元。试编制该企业20×8年预计资产负债表（简化），并预测外部筹资额。(见课本P.129)例题4**2.营业收入比例法的运用*ThankYou!*第4章财务战略与预算第1节财务战略第2节全面预算体系第3节筹资数量的预测第4节财务预算*第1节财务战略一、财务战略的含义与特征二、财务战略的分类三、财务战略分析的方法四、财务战略的选择*一、财务战略的含义和特征1.财务战略的含义