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集团公司财务风险与防范分析

随着我国市场经济的快速发展和现代企业制度的建立，集团公司应运而生。集团公司是通过将具有竞争力的公司进行整合优化，以此适应竞争力十分激烈的市场竞争环境。然而集团公司的逐步发展过程中也暴露出一系列较为致命的问题，这些问题甚至会导致集团公司债务繁重甚至破产。为了保证集团公司新经济形势下仍能够在市场经济中立于不败之地，须得做好财务风险的防范措施，加强风险预案的科学性和可行性，只有建立科学的财务风险防范措施，才能保证集团公司的可持续健康发展。

1集团公司的概念及运营管理模式

“集团公司”在《公司法》中没有明确的定义，通常情况下是指由实力雄厚的母公司和众多子公司所构成的具有独立法人资格的大型公司。集团公司存在的主要特征是；集团公司具有独立的法人资格；集团公司的管理模式是由母公司直接管理子公司的垂直管理方式[1]。集团公司的运营管理模式对内通过投资设立分支企业，对外通过兼并或证券、股权控制其他企业。母公司不仅子公司具有产权控制，同样具有对于经营管理、人事任命等重大决策的决定性权利。但是母公司不参与子公司资产经营。财务公司也被称为“注册接受存款公司”，通常情况下是商业银行的附属机构，其用户的存款额较低，对于用户的存款期限也有着一定的要求。财务公司分为两类，即“非金融机构类型”和“金融机构类型”，它主要为企业的新品开发和产品销售提供金融服务，它的资金来源主要来自于集团公司[2]，见图1。

2集团公司财务风险的定义和种类

2.1集团财务公司财务风险的定义。财务风险的广义定义为企业在财务活动中，由于所遇到不可控因素，致使企业的收益利润的不确定性；狭义定义则是由于企业的经营活动引起偿还到期债务的不确定性[3]。由此集团公司的财务风险可定义为，由于集团企业经营活动中所遇到的所有的不可控因素将带来的未来利润收益不确定，导致集团公司偿还债务的能力的不确定性。

2.2集团公司财务风险的种类。由于集团公司规模大、组织结构复杂、财务风险涉及范围更加广泛和复杂，对于集团公司财务风险的认知要更加准确。

2.2.1筹资风险。筹资风险是指企业在筹资过程中遇到的风险，致使集团公司在未来无法准时偿还债务的风险。筹资风险的表现形式主要分为两种，一种是偿债风险，另一种则是收益变动风险。偿债风险是指企业不能按时按式偿还贷款，导致企业偿还贷款的风险增加。而收益变动风险则更为复杂，一方面集团公司的发展需要通过筹资渠道进行筹资，但是集团公司使用借款所获得的收益却远远低于贷款利息，致使集团公司的偿还能力不足以偿还贷款；另一方面则是由于集团公司中子公司筹资项目是单独进行的，母公司难以准确掌握子公司的筹资情况，子公司中的项目筹资都存在一定的风险，这些风险累加到母公司中，将会致使母公司出现巨大的财务问题，影响集团公司生产经营活动[4]。

2.2.2投资风险。集团公司在进行项目投资都是存在风险的，投资风险的产生大多是由于投资决策不合理、投资收益评估不准确、市场环境复杂多样等等。投资风险带来的投资收益的不确定性，可能会导致集团企业的投资收益亏损，影响集团企业的偿还能力。集团公司在进行项目投资之前是会进行市场调研和项目评估，但是由于子母公司之间的信息不透明，子公司涉及的行业领域较多，母公司对于一些项目没有进行科学的研究和评估，导致投资活动的风险过高，甚至还会影响集团企业的生产经营活动。

2.2.3资金运营风险。资金运营风险是指集团公司在生产经营活动中，由于资金的流入和流出不顺畅，导致集团公司资金周转困难，甚至出现资金链断裂的现象。资金营运风险产生的原因是由于，企业货物产品积压存货，导致固定资产高，流动资金少；集团企业中，子公司的生产经营活动十分差，会牵连到母公司和其他子公司的生产经营活动，给企业带来财务风险；集团公司的企业规模庞大，组织结构复杂，各子公司的经营理念不会完全统一，产生利益冲突时，会带来资本运营风险。

2.2.4收益分配风险。收益分配风险是指利润的分配划分的不合理性所带来的风险；由于集团公司的组织结构复杂，利润分配合理可以提高企业的积极性，不合理的利润分配会导致企业的产生资金链断裂的可能；收益分配涉及到资金留存的活动，不合理的收益分配，可能会致使企业的运营资金提前流出，影响企业的偿债能力和企业声誉，为集团公司带来财务风险。

2.2.5营业风险。营业风险是指集团公司无法将所生产的货物产品转化为货币资金，在进行下一次投资。在集团公司的生产经营活动中常常出现资金无法收回的现象，导致企业无法转化为再投资的资本。由于集团公司的管理制度并不完善，资金在进行采购和销售的过程中，常常会出现侵占、挪用的现象，财务部门仅仅只负责应收账款的财务报表，不会查处财务资金的流向，导致企业营业风险增加，影响企业的经营发展。

3集团公司财务风险形成