《金融工程学》期末考试试卷附答案.pdfVIP

10小题，每小题4分，共40分）

1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确

的是：（）

A、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈

正相关，那么远期价格高于期货价格。

B、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈

负相关，那么期货价格低于远期价格

C、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割

日相同的远期价格和期货价格应相等。

D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的

长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。

2、下列关于FRA的说法中，不正确的是：（）

A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利

率。

B、从本质上说，FRA是在一固定利率下的远期对远期贷

款，只是没有发生实际的贷款支付。C、由于FRA的交割日

是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现。D、

出售一个远期利率协议，银行需创造一个远期贷款利率；买入

一个远期利率协议，银行需创造一个远期存款利率。

2年期即期年利率为6.8%，3年期即期年利率为7.4%

（均为连续复利），则FRA2×3的理论合同利率为多少？（）

A、7.8%B、8.0%C、8.6%D、9.5%

4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约

的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复

利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格

应该约为（）元。

A、40.5B、41.4C、42.3D、42.9

5、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮

动利率在金融市场上贷款，B公司可以以LIBOR+1.8%的浮动

利率或者X的固定利率在金融市场上贷款，因为A公司需要

浮动利率，B公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，

请问下面哪个X值是不可能的?（）A、11%B、12%C、

12.5%D、13%

6、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以

得到与（）相同的盈亏。A、看涨期权多头B、看涨期权空头

C、看跌期权多头D、看跌期权空头7、以下关于期权的时间

价值的说法中哪些是正确的？（）

A、随着期权到期日的临近，期权的边际时间价值是负的

的

C、随着期权到期日的临近，期权的时间价值是增加的

D、随着期权到期日的临近，期权的边际时间价值是递减

的

8、以下关于无收益资产美式看涨期权的说法中，不精确

的是（）

A、无收益资产美式看涨期权价格的下限为其内在价值

B、无收益资产美式看涨期权提前执行有可能是合理的

C、无收益资产美式看涨期权不应该提前执行

D、无收益资产美式看涨期权价格与其他条件相同的欧式

看涨期权价格相等

9、基于无红利支付股票的看涨期权，期限为4个月，执

行价格为25美元，股票价格为28美元，无风险年利率为8%

（连续复利），则该看涨期权的价格下限为（）美元。A、

2.56B、3.66C、4.12D、4.79

10、下列哪些不是XXX－舒尔斯期权订价模型的基本假

设？（）

A、证券价格遵循几何布朗运动

B、在衍生证券有效期内，标的资产可以有现金收益支付

D、不存在无风险套利机会

二、判断题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1、交易所交易存在的题目之一是缺乏灵动性。（）

2、每一种债券的转换因子实际上是要使具有不同票面利

率和不同到期期限的债券获得同样的收益率。（）

3、某投资者出售1份大豆期货合约，数量为5000蒲式耳，

价格为以5.30美元/蒲式耳，初始保证金为1000美