工程经济学第二版第五章-风险与不确定性分析.ppt

第五章

风险与不确定性分析5.1盈亏平衡分析一、独立方案的盈亏平衡分析（一）线性盈亏平衡分析设：R—年销售收入，P—单位产品售价，Q—年产量或销量，C—年总成本费用，F—年固定成本，V—单位变动成本，T—单位产品销售税金，B—年利润则，年销售收入收入方程：总成本费用方程：年利润方程为：盈亏平衡时，B＝0，解出的Q即为BEPQ盈亏平衡点的生产能力利用率的BEPY：经营安全率：BEPS＝1－BEPY注意：平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应小于25%。销售收入的盈亏平衡点：达到设计生产能力时，销售价格的盈亏平衡点为：单位变动成本的盈亏平衡点：[例5-1]某设计方案年产量为12万吨，已知每吨产品的销售价格为675元，每吨产品缴付的销售税金为165元，单位可变成本为250元，年总固定成本费用为1500万元，试求用产量表示的盈亏平衡点、盈亏平衡点的生产能力利用率、盈亏平衡点的售价。[例5-2]某技术方案年设计生产能力为生产某种产品3万件，产品的销售价格为3000元/件，总成本费用为7500万元，其中固定成本3000万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点，并作出经济评价。（二）非线性盈亏平衡分析在不完全竞争的条件下，销售收入和成本与产（销）量间可能是非线性的关系。非线性盈亏平衡分析的原理同线性盈亏平衡分析。二、互斥方案的盈亏平衡分析如有某个共同的不确定性因素影响互斥方案的取舍时，可先求出两两方案的盈亏平衡点（BEP），再根据BEP进行取舍。［例5-4］拟建某工程项目，有三种技术方案可供采纳，每一方案的产品成本如表所示，试比较三个方案。5.2敏感性分析一、概述1.含义敏感性是指参数的变化对投资项目经济效果的影响程度。2.目的（1）把握不确定性因素变化的不同范围对方案经济效果的影响，以便进行控制；（2）区分敏感性大的方案和敏感性小的方案，从而选出风险小的方案；（3）找出敏感性因素，讨论是否需要进一步分析研究。二、敏感性分析的步骤（1）选取不确定性因素（2）确定进行敏感性分析的经济评价指标（3）计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值（4）计算敏感度系数并对敏感因素进行排序。敏感度系数的计算公式为：β=△A/△F式中，β为评价指标A对于不确定因素F的敏感度系数；△A为不确定因素F发生△F变化率时，评价指标A的相应变化率（%）；△F为不确定因素F的变化率（%）。（5）计算变动因素的临界点。临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，项目的效益指标将不可行。（6）绘制敏感性分析图，作出分析。二、单因素敏感性分析（每次只考虑一个因素变化，而假设其他因素不变）[例5-5]某企业拟投资生产一种新产品，计划一次性投资2000万元，建设期1年，从第二年起每年预计可取得销售收入650万元，年经营成本为250万元，项目生产经营期为10年，期末残值50万元，基准收益率为10％，试进行敏感性分析。三、多因素敏感性分析（多个因素同时变化）[例5-6]某项目有关数据如表所示。如可变因素为初始投资与年收入，并考虑它们同时发生变化，试通过净年值指标对该项目进行敏感性分析。若寿命也为关键参数，我们可以按照不同寿命期研究三个参数同时发生变化时NAV相应变化。令NAV(n)代表第n年净年值，则：NAV(n)=-1000(1+x)(A/P,8%,n)+5000(1+y)-2200+2000(A/F,8%,n)≥0NAV(2)=-1846.62-5607.70x+5000y≥0y≥0.369+1.12xNAV(3)=-464.24-3880.30x+5000y≥0y≥0.092848+0.776xNAV(4)=-224.64-3019.2x+5000y≥0y≥-0.044928+0.60384xNAV(5)=636.32-3504.6x+5000y≥0y≥-0.1272