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外国人怎么处置不良资产？

带领大家看看外国人怎么处置不良资产

有人针对不良资产处置打过形象的比喻：“对那些不良资产包中没有回收价值的低

价值资产，就好比“太阳底下的冰棍”，应该尽快处置掉，拿在手里的时间越长，可能亏

得越多；对有可重组价值的资产，应该放进“冰箱”，来保值增值，而“冰箱”又分为

“无霜冰箱”和“有霜冰箱”，“无霜冰箱”里的不良资产，通过保值措施，采取“时间

换空间”的方式，寻找市场机会，择机处置，实现经营价值最大化；“有霜冰箱”里的不

良资产，在通过资产重组、债务重组、企业重组、股权重组等“投行化”的手段运作之后，

年化回报率通常都在30%以上，以实现资产包的盈亏平衡。”

资产众筹微信公号长期关注我国不良资产行业，对我国各类型机构对不良资产的处

置方式进行过总结和分析。今天我们将视野打开，带领大家来看看外国人是怎么处置不良

资产的，以期对大家有所启示和帮助。

从国际金融业发展的历史来看，世界上许多国家的政府和商业银行都在处理银行不良

资产方面进行了探索。由世界各国和地区的文化背景、制度模式、市场化程度以及法律

体系的不同，相应地在银行不良资产的处置方式上也有差异。

二、美国的不良资产处置方式

1、美国不良资产问题的来源

20世纪30年代，由经济萧条，美国银行大量倒闭。为解决由此产生的经济、金融

危机，美国建立了存款保险制度，该制度虽然由市场融资，但是由政府担保，其特殊性在

，它允许29,000多个储贷机构（指信用社和储蓄银行两类金融机构）入市营运。

储贷机构与商业银行相比，资产规模一般较小，服务范围局限社区，业务传统上是

以住房抵押贷款为主，在美国地理和职能高度分割的市场中运作，因此上述制度设计了倒

闭储贷机构有序退出市场，而不影响储户信心的机制。

20世纪80年代以前，上述系统运转良好。80年代初期及中期，美国通胀率上升，随

着利率市场化进程加快，利率不断上升，而储贷机构的长期住房抵押贷款多为固定利率，

与不断升高的短期筹资成本不匹配，加上过度竞争、管理失误、监管能力不足等原因，引

发了储贷机构倒闭风潮，酿成“储贷危机”。

美国联邦储蓄信贷保险公司（FSLIC）在政府支持下，按市场原则收购和兼并了一些倒

闭储贷机构，同时还承担了大部分重组失败的风险。但是，储贷机构倒闭数目和规模在80

年代下半期继续增长，到1989年，一直苦苦支撑着储贷机构的联邦储蓄信贷保险公司终

宣布破产。

2、美国的不良资产处置办法及效果

面对严峻的不良贷款问题，美国政府和金融机构采取了一系列措施以化解巨额的不良

贷款。

政府层面：

（1）实行低利率政策

不良贷款的产生很大程度上与美国20世纪八九十年代利率的频繁变动有关，在利率

大幅上涨的时期，企业的利息成本增加，偿债能力下降，从而导致商业银行不良贷款增加。

为了降低商业银行不良贷款，从1989年年中开始，美联储开始实施低名义利率的政策（实

际利率更降低到了接近零的水平）。

与此同时，联邦政府动用公共资金加大对金融机构的直接救助，这些资金一部分被用

直接向银行购买不良资产，另一部分则用向银行提供低利率贷款，增强其抵御风险的

能力。

（2）设立RTC

1989年以后，联邦储蓄信贷保险公司的资金由联邦重组基金根据联邦存款保险公司

（FDIC）的管理要求重新组合。联邦存款保险公司建立1933年，其主要职责除为公众

存款提供保险外，还包括调查银行的问题，进行诊断并提出援救计划。

FDIC比联邦储蓄信贷保险公司拥有更多的资金，并有过成功管理1500家倒闭银行的

经历，积累了丰富的经验，能够有序地监督管理越来越多的有问题金融机构。

由倒闭的储贷机构数目及其资产增长很快，为在法律和行政上对其进行管理，美国

国会1989年通过特别立法—《金融机构改革、复兴与加强法案》，赋予联邦存款保