2024世界首席投资官研究-溯元育新.pptx

研究了世界上25位

极具代表性的CIO（?席投资官）之后

我们得出了4个结论;

结论1

顶级的CIO?道?简

他们的?法都是?致的，?且可以复制;

结论2

但是他们的?法不可被教授，只能被学习

这取决于做?名顶级的CIO本?能否给你带来满?感;

结论3

能成为顶级CIO的?有个共同点

这件事不是他们的?标，?是他们的享受;

结论4

顶级的CIO和平庸的CIO并不是两类投资??是两种完全不同的?类;

这25位CIO来?家办、OCIO和捐赠基?

按照回报?平，可以分成3个梯度

我们研究的所有CIO都已经做到了各?领域的领先?平但是真正杰出和?般优秀的区别，就在??之间;

200亿美元及以上;;

01顶尖的CIO

02不错的CIO

03平庸的CIO;

·顶尖的CIO拥抱新兴事物，乐于深?研究世界上未知的部分。

·他们往往并??融科班出?，?是在??的领域登峰造极之后进?投资?业。

·和相信数据和回报稳定的资产相?，他们更擅?拓展认知框架，源源不断地找到创造alpha的?。;

（1982-1986）23-27岁

（1987-1989）28-30岁（1988-1993）29-34岁（1993-1994）34-35岁（1995-今天）36-63岁;

“你不必担?看似最佳的选择并不是最好的选择。只要继续往前

?，事情就会更好，不要让完美成为?逼的敌?。”;

40岁前

（2000-2021）40-61岁（2021-今天）61-64岁;

“配置资产就像烤蛋糕，把标普500当作?粉，然后添加?些很

棒的?料，?如??波动很?的对冲基?。”

“现在是全新?代的VC，他们彼此交流的?式和过去不同，他们的技能也更新换代了，?如在crypto领域，许多真正有才华的投资?是在游戏???的。”;

（1994-1998）18-22岁

（2002-2003）26-27岁;

“买股票，或者拥有?家公司的?部分，其实都是隐含地假设你

作为股东，对公司的经济收益有?定的基本权利。在中国以及我们投资的许多其他地?，只要符合他们国家的最?利益，这?点就成?。”

“你看过去三年我们的表现，我们在这段时间位于前列，是因为我们愿意，并且有能?去同?没有去的地?。”;

??打造?津?学投资模式，将捐赠基?引?英国

既能打江?，?能守江?，?现实的眼光判断当下，开放的?态开拓未来。;

“我们会在整个portfolio?平衡三个策略：挑选优秀?才，识别

好的投资主题，进?低效市场。”

“很多捐赠基?和基?会都?常关?中国。不过在中国，你必须找到优秀的基?经理才能赚钱。”

“我?常佩服有?类基?经理，他们会告诉你，什么时候不是投他们的资产类别或者基?的好时机。”;

（1974-1978）18-22岁

（1978-1983）22-27岁;

“成功是你竞争不来的，你做成?件事的唯?途径，是你有巨?的

动?，所以不要做任何没有动?的事情。”

“拥有在世界各地寻找?切资产类别和机会的?由，是?常强?的能?。只要你有追寻这些机会的技能，你就有治理的能?。”

“投资机构所在的?络是?种战略资产。当你仔细研究?络提供的这些线索时，你会开始看到?个图景，?种模式。”;（2000-2005）22-27岁

（2005-2013）27-35岁（2014-今天）36-46岁（2020-今天）42-46岁;

“当你构建?个伟?的portfolio，如果组成部分是可靠、互不相

关且?险相似的，实际上你会得到递增的portfolio效益。”

“桥?所有案?的成功率都是55%到60%，巴菲特的成功率可能也差不多，这些?是世界上最受尊敬的投资者。这就是你能成功的概率，55%到60%，?不是90%。”

“我们更?睐那些根本不做市场推?，?是只在最?的?平上做他们擅?的事情的基?经理。”;（1991-1996）18-22岁

（1996-1999）22-25岁;

“真正推动我们的事情，就是我们发现这个?业的?部分?都是

销售，但我们两个都不想做销售，我们在这??也没有背景。”;（1992-2001）26-35岁

（2003-2009）37-43岁（2009-2016）43-50岁（2016年1-7?）51岁（2016-今天）51-59岁;

“建??泛的?络，获取全球各地的新想法和新势头，并且尽早

接触到它们。”

“我会对?我和LP的?险承受能?和时间跨度，谁的更?，就遵从谁的。”

“我们期望我们的LP?少获得alpha的65-75%，如果管理费结构合理，基?经理可以获得20-30%；如果不合理，我们会构建新的结构；如