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01
以旧换新政策对主流机械设备行业影响估算
——行业深度研究
民生机械团队李哲
证券研究报告证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明
2024年5月11日*请务必阅读最后一页免责声明
摘要
投资要点:
1.从周期长度来看,当前制造业已经进入库存周期被动去库存阶段,设备需求有望触底反弹。设备更新政策的推出
有望加快周期进程,促进更新需求的提前释放。
2.三类设备将显著受益设备更新:1)使用阶段较长,但下游资金相对紧张的设备,受益于政策支持,得以更新设
备。如工程机械、轨交设备、油服设备等。2)环保要求较高,自身拥有提质提标需求的设备,有望受政策要求被
动更新。如农机、船舶、化工、煤机等。3)通用设备进入库存周期向上阶段,由于设备更新政策加持,需求提
升。如机床、注塑机等。
风险提示:下游需求低于预期风险,供给格局恶化风险,行业周期波动风险。
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01设备更新政策07煤机
C
O
N
02工程机械08机床
T
E
N目
09T
S
03轨交设备注塑机
04农机10光伏录
05船舶11风险提示
06化工设备
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01.设备更新政策
证券研究报告证券研究报告3*请务必阅读最后一页免责声明
1.1设备更新政策呼之欲出图表:各省大规模设备更新政策
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