伟创电气工控出海扬帆者，产品品类渐完善.docx

正文目录

公司概况：深耕电气传动和工业控制领域，持续开拓创新 4

公司深耕电气传动和工业控制领域 4

公司管理层能力经验卓越，股权结构稳定 4

公司经营稳步发展，变频器领域持续提供动力 6

积极回馈股东，健全公司长效激励约束机制 6

公司营收持续增长，主要是变频器领域带来的增量 6

盈利稳健增长，毛利率拐点已过 7

公司形成变频器类、伺服及控制系统两大业务，应用行业广泛 8

变频器 9

行业层面：国产替代进程加速，国内市场规模逐步恢复 9

公司层面：变频器发展稳健，占有率呈上升趋势 10

通用变频行业专机各有细分，应用领域广泛 10

变频器产品发展稳健，技术竞争力不断提高 11

低压变频器市场占有率呈上升趋势，与头部企业差距缩小 11

高压变频器研发成果丰富，提高公司竞争力 12

伺服控制系统 14

行业层面：我国伺服系统起步晚，市场规模略有下滑但未来增长空间大。 14

公司层面：伺服控制系统稳中求进，技术水平逐步领先 14

公司伺服控制系统产品多样，应用广泛 14

公司伺服系统和运动控制器营收不断增长，毛利率虽不及同行但有所上升 14

公司近年来重视伺服系统发展与研发，不断提高自身竞争力。 15

公司重视低压伺服产品研发，多项技术在国内处于领先水平 16

不断开拓机器人领域，空心杯性能优秀 16

公司积极布局机器人行业，切入机器人产业链 16

公司空心杯性能耀眼，综合来看优于同行业头部企业 16

新能源领域蒸蒸日上，产品与技术双发展 17

公司注重海外布局，形成自身优势 18

营销模式成熟，拥有出海布局远见 18

公司海外销售收入不断增加，公司海外毛利率处领先地位 19

盈利预测与投资建议 20

图表目录

图表1:公司主要发展历程 4

图表2:公司高管及核心技术人员 4

图表3:公司内部组织结构 6

图表4:公司业务按领域拆分 6

图表5:公司营收持续增长 7

图表6:公司利润稳中有升 7

图表7:公司2019-2023毛利率 7

图表8:公司各项费用率 7

图表9:公司主要产品 8

图表10:变频器分类 10

图表11:全球变频器市场规模 10

图表12:2023年中国变频器行业细分产品规模 10

图表13:公司业务按领域拆分 11

图表14:公司变频器营收与增速 11

图表15:行业可比公司在低压变频器领域（不含风电）的市场占有率情况 12

图表16:2022年同行业可比公司在低压变频器领域（不含风电）的市场占有率 12

图表17:公司高压变频器部分已取得的成果 13

图表18:公司伺服系统运动控制器营收与增速 14

图表19:中国伺服行业可比公司市场竞争梯队 14

图表20:公司伺服系统及运动控制器营收与增速 15

图表21:可比公司伺服系统运动控制器毛利率 15

图表22:同行业伺服系统产品技术及参数对比 15

图表23:公司低压伺服产品领域项目研发进展及已取得的成果 16

图表24:人形机器人应用的电机及其分类 16

图表25:同行业空心杯产品性能对比 17

图表26:公司光伏逆变器领域项目研发进展及已取得的成果 17

图表27:公司锂电池领域研发进展及已取得的成果 18

图表28:公司海外渠道 19

图表29:公司境外销售收入及其占主营业务收入比例 19

图表30:同行业可比公司海外毛利率 19

图表31:可比公司海外业务对比 20

图表32:公司收入拆分 21

图表33:可比公司对比 21

公司概况：深耕电气传动和工业控制领域，持续开拓创新

公司深耕电气传动和工业控制领域

伟创电气成立于2005年，主营业务为变频器、伺服系统与运动控制器等产品的研发、生产及销售，是一家专注于电气传动和工业控制领域的高新技术企业。公司保持强劲的研发力度，不断成立研发中心和海外子公司，多次获评专精特新“小巨人”奖项。

图表1:公司主要发展历程

资料来源：公司官网，

公司管理层能力经验卓越，股权结构稳定

股权结构稳定，专业技能优秀。截至2023年12月，胡智勇持有公司29.45股份，为伟创电气实际控制人。董事莫竹琴、骆鹏等人专业技术对口，工作履历丰富，团队实力雄厚。公司内部组织分工明确，部门设置合理。

图表2:公司高管及核心技术人员

董事会成员及高管（部分）

董事会成员及高管（部分）

履历

职务

姓名

胡智勇

董事长、总经理、核心技术人员

出生于1974年，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1998年4

月至2003年6月，历任