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[Table_Page]公司深度研究|农林牧渔
证券研究报告
[Table_Title][Table_Invest]
华统股份(002840.SZ)公司评级买入
当前价格23.48元
养殖效率积极提升,未来出栏具备高弹性合理价值30.66元
前次评级买入
[Table_Summary]报告日期2024-05-13
核心观点:
华东生猪养殖屠宰龙头,拟定增16亿元充实资金实力。23年公司生[Table_BaseInfo]
基本数据
猪总出栏量230.27万头,同比增长91.13%,24年一季度,公司生猪总股本/流通股本(百万股)619.05/469.68
出栏量65.7万头,同比增长23%。截止24Q1公司资产负债率76.78%,总市值/流通市值(百万元)14535.37/11028.16
为支持产能扩张及优化资本结构,拟定增不超过16亿元充实资金实一年内最高/最低(元)23.48/13.97
力,同时24年2月公司引入中国农业产业发展基金助力战略发展。30日日均成交量/成交额(百万)9.38/202.97
24年猪周期趋势上行,公司有望充分受益浙江高猪价。生猪行业自23
近3个月/6个月涨跌幅(%)36.83/44.05
年以来母猪存栏持续去化,前期产能去化效应正在逐步显现,随着后续
供给改善及需求季节性回暖,2季度猪价有望趋势上行,猪周期反转在
[Table_PicQuote]
相对市场表现
即。公司主销浙江省内,将充分受益于浙江高猪价。
养殖成本稳步下行,出栏有望持续快速增长。公司引进高性能法系种45%
猪打开降本增效空间,预计今年法系种猪占比将提高到40-50%;23年32%
19%
以来公司通过提高生产效率和养殖技术等持续降低养殖成本,23年和6%
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