房地产私募基金操作流程与管控.ppt

房地产私募股权投资基金

成功在中国

;;目录;一.私募股权投资基金〔PE〕在中国

--近期股权投资机构青睐的上市公司;房地产企业在中国资本市场现状;一.私募股权投资基金〔PE〕在中国

--什么是房地产私募股权投资基金？;一.私募股权投资基金〔PE〕在中国

外资房地产基金现状;一.房地产私募股权投资基金〔PE〕在中国

--在开展中标准;一.房地产私募股权投资基金〔PE〕在中国

--钱从哪里来;基金种类;;;;二.魅力无限的PE架构

--信托架构;具体表现为以下七个方面：

1、基金实现专业化管理，降低投资风险

2、有利于调动各方的投资热情

3、较之公司更具有操作灵活性与商事保密性

4、法律兼顾合伙人利益与合伙债权人利益保护之间的平衡

5、不需缴纳企业所得税，税负较轻

6、不必同股同权，契约为主，合伙人利益得到充分保障

7、为投资者提供了便捷的退出通道;二.魅力无限的PE架构

--房地产私募股权投资基金的募集程序;推

介

路

演;GP与LP关系的维护是基金运作成功的关健:

国内LP的特点

GP被LP信任的根底

建立GP与LP沟通的平台

发起LP的投资决策作用

;三.基金管理人〔GP〕与投资人〔LP〕博弈

--在PE治理结构中的特别约定〔合伙人大会决策程序〕;三.基金管理人〔GP〕与投资人〔LP〕博弈

--影响GP与LP关系的因素

;根据基金推介的工作要点，总结出4C工作程序：

Contact：接触、联系阶段

Choose：选择、选定意向阶段

Continue：继续、持续效劳阶段

Confirm：确定、稳固阶段

*注：由于客户源的不断持续，4C程序会在不同的时间段不断的持续推进

;;三.基金管理人〔GP〕与投资人〔LP〕博弈

房地产投资基金管理模式;四.法律在保护谁的利益

--LP关注什么〔赢利？还是风险？〕

;四.法律在保护谁的利益

--PE的组建法律文件是治理结构完善的第一步;四.法律在保护谁的利益

--主要文件的根本架构;四.法律在保护谁的利益

--GP与LP利益的约定;四.法律在保护谁的利益

--对PE治理的根本要求;四.法律在保护谁的利益

投资人对PE治理结构的要求

;基金的治理架构是在所有权和控制权别离的条件下，为调动利益相关者的积极性以提高经营绩效，而以委托合同关系为根底，在基金所有者的利益相关者之间合理配置权责利的一种制度安排。;四.法律在保护谁的利益

－结构的设置;四.法律在保护谁的利益

－份额结构及外部影响;四.法律在保护谁的利益

－合伙人权益及权益人权利;四.法律在保护谁的利益

－财务透明度、信息披露和审计;四.法律在保护谁的利益

--PE的会计与税务体系;--投资率：平均每收到100份商业方案书，5－10份会受到重视进行调查，

最后只有1-3个工程可能投资。

--工作量分布：20％在挑工程，判断价值；50％对工程进行尽职调查；

10％在谈判和设计投资方案；20％在投资后管理。;商业方案书，BusinessPlan，简称BP

是企业根据融资和其它开展目标，在对工程进行调研、分析以及搜集整理有关资料的根底上，根据一定的格式和内容的要求，全面展示企业或工程的目前状况及未来开展潜力的书面材料。

包括以下几个文件：

执行摘要〔WORD〕：执行摘要的内容就是对完整版商业方案书的高度浓缩，用于跟投资人第一次邮件沟通，或者是在某些会议、论坛场合跟投资人简单沟通。

演示文件〔PPT〕：内容结构上根本跟执行总结和完整版商业方案书一样，用于向投资人见面时比较详细地沟通。

完整版的商业方案〔WORD〕

3年的财务预测〔EXCEL〕：历史财务数据力求事实，预测力求合理、增长性，包括假设条件、收入结构、费用结构等等。;执行摘要：核心要点，传递核心内容

公司介绍--公司根本情况、股权结构、股东背景、关联企业、历史沿革、公司大事记

管理团队及人力资源--组织构架、高级管理人员简介、内部管理控制、人员结构和分布

行业与市场--市场环境分析、市场时机、竞争者、未来趋势

产品/效劳，商业模式--产品〔效劳〕介绍、独特性、市场定位、目标市场、目标客户、市场反响、市场占有率、新产品开发、知识产权

财务数据--近3年的审计报告、财务分析报告、主要资产债务清单等

开展规划与盈利预测

融资方案--资金需求及使用方案、投资风险、投资退出方案及可能投资回报;五.PE的游戏

--工程分析及