2019年中级财务管理教材习题-第五章 筹资管理(下).pdf

第五章筹资管理（下）

[例5-1]甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，

预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。：

预测本年度资金需要量=（2200-200）x（1+5%）x（1–2%）=2058（万元）

[例5-2]光华公司20x2年12月31日的简要资产负债及相关信息如表5-1所示。假定光

华公司20x2年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。20x3年销售额预

计增长20%，公司有足够的生产能力，无须追加固定资产投资。

表5-1

光华公司资产负债及相关信息表（20x2年12月31日）金额单位：万元

首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在表5-1中，N表示不变动，是指该项

目不随销售的变化而变化。

其次，确定需要增加的资金量。从表5-1可以看出，销售收入每增加100元，必须增加50

元的资金占用，但同时自动增加15元的资金来源，两者差额的35%产生了资金需求。因此，每

增加100元的销售收入，公司必须取得35元的资金来源，销售额从10000万元增加到12000

万元，增加了2000万元，按照35%的比率可预测将增加700万元的资金需求。

最后，确定外部融资需求的数量。20x3年的净利润为1200万元（12000x10%），利

润留存率40%，将有480万元利润被留存下来，还有220万元的资金必须从外部筹集。

根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为：

外部融资需求量=50%x2000–15%x2000–10%x40%x12000=220（万元）

[例5-3]某企业20x1~20x6年历史产销量和资金变化情况如表5-2所示，根据表5-2整

理出来表5-3。20x7年预计销售量为1500万件，需要预计20x7年的资金需要量。

表5-2

产销量与资金变化情况表

表5-3

资金需要量预测表（按总额预测）

2

a=∑X.∑Y-∑X.∑XY=400

22

n∑X–（∑X）

b=n∑XY-∑X.∑Y=0.5

22

n∑X–（∑X）

解得：Y=400+0.5X

把20x7年预计销售量1500万件代入上式，得出20x7年资金需要量为：

400+0.5x1500=1150（万元）

[例5-4]某企业历年现金占用与销售收入之间的关系如表5-4所示，需要根据两者的关系，

来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

表5-4

现金与销售额变化情况表单位：元

根据表5-4的资料，采用高低点来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

b=最高收入期的资金占用量–最低收入期的资金占用量

最高销售收入–最低销售收

=160000–110000

3000000–2000000

=0.05

将b=0.05的数据代入2005年Y=a+bX，得：

a=160000–0.05x3000000=10000（元）

存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料做这样的划分，然后汇

总列于表5-5中。

表5-5

资金需要量预测表（分项预测）单位：元

根据表5-5的资料得出预测模