20240120-申万宏源-海外科技行业周报：CES凸显AIPC重要趋势，AMD成为近期明星.pdfVIP

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海外科技

2024年01月20日CES凸显AIPC重要趋势，AMD成

行

业为近期明星

研

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究

行看好——海外科技周报20240120

业

点

评

本期投资提示：

证首先，CES2024，AIPC为重要趋势！1)2024年国际消费电子展(CES2024)在美国拉斯

券证券分析师维加斯举办，本次展会的主题为“ALLTOGETHER.ALLON”。2)我们观看了100+场现

研刘洋A0230513050006

究liuyang2@场直播，整合1000+参展商信息，总结了5大亮点。例如AIP署是一项新议题，在往届

报林起贤A0230519060002CES中并无大规模展出。例如XR在2017年后又一次登上CES主舞台。3）AIPC产业

告linqx@链：涉及AI芯片、PC整机、存储、结构件等环节。AIPC端侧芯片：AI友好计算架构，

杨海晏A0230518070003

yanghy@高可用性、AIPC整机：全方位升级革新，AI和图形性能增强。AIPC模型和生态：大模

李国盛A0230521080003型的小型化利于端侧部署。AIPC创意终端：AIPin或者极简终端。4）相关全球标的：英

ligs@伟达、英特尔、AMD、高通、联想、长电科技、华勤技术。

研究支持

黄俊儒A0230123070011近期，AMD由于MI300/锐龙8040/锐龙8000GAPU等的发布、AIPC的投入、股价

huangjr@的强势，获得较高关注度。详细分析其AIPC趋势/产品/技术/对标/管理比较。1）整体

联系人

业绩：开始逐季向好，客户端和数据中心业务是关键。AMD在2023Q3实现营收58亿

刘洋

(8621美元，同比增长4.2%，略超市场预期（57.05亿美元）。客户端业务同比和环比达到

liuyang2@42%/46%增长，业务面明显回暖。这恰恰匹配PC领域的更新，即AIPC趋势。2）AIPC

对标关系。AMD于2023年12月至今有多笔重要发布，例如下一代移动处理器锐龙8040

系列，桌面锐龙8000GAPU。这两块都是AMD在AIPC领域新的布局。结合英特尔在

2023年底、2024年初发布的一系列AIPC产品，两者对标关系如正文。3）当然，AMD

虽然较为出色，依然要面临英伟达、华为、英特尔、谷歌TPU、特斯拉DOJO等其他流

行的拥有算力的公司的挑战。为此，AMD的CEO苏姿丰强大的技术理解和前瞻性起到

了作用。既包括对算力互联、CUDA生态的对标，也包括收购兼并思路。近期重要拓展收

购，与英伟达较为类似，例如异构计算/高速背板/推理框架。这体现了公司技术敏锐度和