食品饮料行业2023年报2024年一季报总结：白酒竞争格局愈发清晰下强者更强，零食%26饮料景气度较好，啤酒／乳品利润端超预期.pdf

目录

1食品饮料总览：经营增长有韧性6

2白酒板块：竞争格局愈发清晰下，强者更强7

2.1高端白酒：超计划达成，强韧且稳健增长延续8

2.2次高端白酒：汾酒一枝独秀、分化加剧10

2.3苏皖白酒：古井/迎驾/今世缘表现较为突出11

3大众品:零食饮料景气度较好，啤酒乳制品利润端超预期13

3.1啤酒：成本改善逻辑有望贯穿全年，龙头旺季表现值得期待13

3.2速冻：强竞争下行业表现进一步分化，强者恒强逻辑不变16

3.3休闲食品：渠道转型升级，深挖降本增效潜力18

3.4连锁业态：单店表现承压，盈利能力提升21

3.5软饮料：头部品牌强劲，第二梯队表现分化23

3.6调味品：行业平稳复苏，盈利端略有改善25

3.7乳制品：营收仍待复苏，利润弹性先行28

4分红角度：关注分红比例提升、24年预期股息率上升标的30

5风险提示32

请务必阅读正文之后的免责条款部分3

图表目录

图表1：食品饮料（申万分类）2023年和2024Q1各细分板块营收、归母净利润情况6

图表2：白酒行业2023年度板块整体营收和归母净利润7

图表3：白酒板块2023年预收款、销售收现情况8

图表4：白酒板块2024年Q1预收款、销售收现情况8

图表5：高端白酒茅五泸2023年度财务数据9

图表6：高端白酒茅五泸2024年Q1财务数据9

图表7：次高端白酒2023年财务数据10

图表8：次高端白酒2024年Q1财务数据10

图表9：苏皖白酒2023年财务数据12

图表10：苏皖白酒2024年Q1财务数据12

图表11：2012年-2023年啤酒板块收入利润情况13

图表12：啤酒板块2023年财务数据14

图表13：啤酒板块2024年Q1财务数据14

图表14：啤酒企业2019-2023年吨价对比15

图表15：啤酒企业2019-2023年吨成本对比15

图表16：大麦价格走势15

图表17：瓦楞纸价格走势15

图表18：玻璃价格走势15

图表19：铝锭价格走势15

图表20：预加工板块2012-2023年收入和利润情况16

图表21：速冻食品2023年财务数据对比17

图表22：速冻食品2024年Q1财务数据对比17

图表23：安井/三全/千味2023年面米制品销售及毛利率对比18

图表24：零食板块2012-2023年收入和利润情况18

图表25：休闲食品2023年财务数据对比19

图表26：休闲食品2024年Q1财务数据对比19

图表27：零食企业2023年电商渠道对比20

图表28：主要零食企业2020年-2024Q1单季度毛销差变动情况21

图表29：熟食板块2012-2023年收入和利润情况21

图表30：熟食企业2023年财务数据对比22

图表31：熟食企业2024年Q1财务数据对比22

图表32：2023年连锁业态公司门店及单店表现情况22

图表33：毛鸭价格走势（单位：元/公斤）23

图表34：牛肉价格走势（单位：元/公斤）23

图表35：软饮料板块2012-2023年收入和利润情况23

请务必阅读正文之后的免责条款部分4

图表36：软饮料行业2023年财务数据对比24

图表37：软饮料行业2024年Q1财务数据对比25

图表38：调味发酵板块2012-2023年收入和利润情况26