策略专题研究：A股2024一季报及2023年报解读及后市投资展望-240504.pdf

[Table_Header]2024年05月04日

策略专题研究●专题报告

[Table_Title]

A股2024一季报及2023年报解读及后市投资展望

核心观点：分析师

杨超

[Table_Summary][Table_Authors]

全部A股：（1）2024Q1全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油

：010

石化营业收入累计同比增速分别为0.16%、0.56%、0.02%，均实现了正增长，

：yangchao_yj@

但增速分别较2023年下降1.32个百分点、1.19个百分点、2.53个百分点。分析师登记编码：S0130522030004

2024Q1全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化归母净利润累

计同比增速分别为-4.74%、-5.44%、-5.96%，均为负增长，且增速较2023年

分别回落2.04pct、1.68pct、1.69pct。（2）宽基指数：综合来看，当前上证50分析师助理：周美丽

指数业绩最稳定，营收、净利润增速均呈上升趋势；而创业板指归母净利润增

速最高，景气度呈上升趋势；中证1000指数归母净利润增速改善幅度最大。

行业业绩亮点：（1）上游资源：2024Q1，石油石化、基础化工的营收累计同

比增速、归母净利润累计同比增速均较2023年增速环比上升。二级细分行业

中贵金属、特钢、橡胶等归母净利润增速较高，业绩改善幅度较大。（2）中游

制造：2024Q1，仅机械设备的营收增速和归母净利润增速环比改善，主要受大相关研究

规模设备更新计划带动。细分行业中，2024Q1，专用设备、轨交设备、自动化[Table_Research]

2024-04-30，2024年4月中央政治局会议明晰A股投

设备的归母净利润增速均高于20%，商用车、汽车零部件归母净利润增速分别

资主线

为55.86%、48.98%，业绩表现相对较好。（3）下游消费：2024Q1，社会服务2024-04-26，穿越不确定性，成长或开启与红利轮动行

（61.69%）、农林牧渔（56.20%）、轻工制造（49.41%）、食品饮料（15.96%）、情

家用电器（9.87%）、美容护理（8.18%）、纺织服饰（6.27%）均实现归母净利2024-04-23，2024Q1公募基金持仓分析：上游资源板

润增长。从边际变化来看，2024Q1农林牧渔、轻工制造、医药生物归母净利块与高股息资产配置价值抬升

2024-04-23，2024Q1公募基金持仓分析：上游资源板