银行行业市场前景及投资研究报告：复苏交易主线.pdf

[Table_Page]投资策略周报|银行

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

银行行业行业评级买入

前次评级买入

复苏交易的三条主线报告日期2024-05-20

[Table_PicQuote]

——银行投资观相对市场表现

[Table_Summary]10%

核心观点：4%

-2%

05/2307/2310/2312/2303/2405/24

⚫板块表现方面：本期20240517），Wind全A上涨0.1%，-8%

银行板块整体（中信一级行业）上涨2.8%，排在所有行业第4位，跑-14%

赢万得全A。国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为0.95%、-20%

银行沪深300

2.95%、4.56%、4.47%。恒生综合指数上涨3.2%，H股银行涨幅2.9%，

跑输恒生综合指数，跑赢A股银行。

⚫个股表现方面：A股银行涨幅前三为齐鲁银行上涨8.30%、常熟银行[Table_Author]

上涨7.75%、苏州银行上涨6.83%，涨幅靠后为农业银行上涨0.23%、

中国银行上涨0.45%。H股银行涨幅前三为青岛银行上涨8.71%、渤

海银行上涨7.92%、郑州银行上涨7.50%，涨幅靠后为农业银行上涨

1.87%、浙商银行上涨2.16%、邮储银行上涨2.24%。

⚫北向资金方面：Wind数据显示银行业北向资金持股占比为2.46%，较

上期末增持5.6bp，板块获增最高为兰州银行。

⚫银行转债方面：本期银行转债平均价格上涨0.45%，跑赢中证转债0.47

个百分点。个券方面，涨幅前三为张行转债（+1.10%）、常银转债

（+1.06%）、上银转债（+0.97%），涨幅靠后为成银转债（-0.17%）、

浦发转债（0.06%）。

⚫盈利预期方面：根据Wind数据，本期共5家银行24年业绩增速一致

预期有变化。A股银行24年净利润增速、营收增速一致预期环比上期