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第四讲 盈余管理及其经济后果 1、 盈余计量l???? 怎样定义收益/盈余的概念:取决于盈余报告的目标l???? 盈余用于计量创造的财富(过去创造的财富)??? 资本保全观:与经济理论一致??? 财务资本保全:历史成本计量??? 实物资本保全:现时成本计量??? 历史与现值会计 l???? 盈余用于提供预测信息(将来的报酬和风险)??? 不同使用者的不同目的:投资者(报酬)与贷款人(风险)??? 经常发生与非经常发生的变化(经营业务与非经营业务)l???? 盈余用于计量效率(管理效率)??? 控制能力??? 避险行为 l???? 实务中的交易观:平衡盈余计量不同目的的妥协产物(投资者与管理层)l???? 收入费用观??? 收入与费用的定义:资产的流入或流出??? 实现原则??? 配比概念??? 传统方法:以历史成本为基础的盈余 l???? 资产负债表法??? 收入与费用的定义:净资产的增减??? 与资本保全观有关:增值观??? 国际会计实务的当今趋势:资产负债表的确认与计量??? 无形资产的资本化与费用化:新经济的影响??? 财务报表采用公允价值:审计师法律责任的影响 ? 传统上以资产负债表法予以计量的例子:应收帐款、合同固定的现金流量(债券和租赁)、成本与市价孰低法(通过计提减值体现公允价值)??? 近期以以公允价值为导向的实务:养老金和其他退休后的福利、长期资产减值、债券和权益性证券的计价? 2、???? 收益报告 l???? 营业观与综合收益观??? 历史:对非营业外收支和以前年度损益调整的处理的变化??? 现行实务??? 将来的方向 l???? 收益表的格式??? 经常项目与非经常项目:美国公认会计原则、国际会计准、中国会计准则。非经常项目的定义不同。??? 非经常性项目确实是暂时性的吗?中国??? 单步骤与多步骤收益表:信息含量及解释力??? 具体收益表项目的预测价值:案例,预测能力:利润表项目 ??? 统一性与灵活性:中国vs.美国 l???? 每股收益??? 美国实务的历史:国际协调的证据,每股收益,稀释每股收益,完全稀释每股收益。??? 对中国含义:案例,见年报。预期会发生什么变化?l???? 分部报告??? 国际上最近的发展??? 中国现行的实务:分业务(行业或产品),分地区??? 分部信息有用吗?提高对将来前景的预测能力,判断赚钱的产品、业务、地区及其变化。 l???? 中期报告??? 国际实务??? 中国现行实务及其可能的变化:半年报、季报??? 更频繁的报告能改进信息的有用性吗?及时性,公司够呛? 3、???? 盈余管理 l???? 什么是盈余管理???? 投机观与效率观:正面VS.反面??? 欺诈会计与激进会计:操纵(Manipulation )VS.管理(Management)问题:欺诈与盈余管理的区别?是否违反会计标准。 l???? 盈余管理:“好事”还是“坏事”???? 盈余管理能否肃清?NO,本质上会计是主观性的,应计制会计存在判断和估计。譬如,内幕信息难以消除:随意应计项目(discretionary accruals)要求职业判断,如折旧费用、坏账费用、制造费用的分配等。 ?? ? 盈余管理的好处? 传递内幕信息的一种工具:信息不畅问题(blocked communication),某一项目的发展前景(盈利的趋势),持续盈利能力等。反映了管理层对企业前景的判断和信心。? 契约不完善:订立时不可能考虑将来的方方面面。譬如,避免违反债务契约(出口退税质押贷款),管理报酬契约的以丰补歉(公交企业的非典影响)。 ??? 盈余管理对会计信息质量的影响? 相关性(relevance):提高? 可靠性(reliability):减弱,但没有绝对的可靠性??? 结论盈余管理不能盲目说成是坏事,它也有好的一面。关键是盈余管理要能反映企业的发展前景。 l???? 盈余管理的动机 资本市场的动机? 初次发行股票:盈利要求、发行价格,2倍限制。? 避免亏损? 报告盈余的增长:股价走势? 满足证券分析师的预期? 上市政策:审批制(额度、指标)、核准制、注册制,案例红光实业、海南凯立。? 配股政策:10%、6%、现金分红等,案例:配股现象、10送4配3分1?? 摘牌政策:ST、PT、*ST ??? 契约动机? 补偿计划:奖励方案的设计,货币奖金VS.股票期权。问题:年薪制如何设计?? 债务契约 税收动机:减轻税负 问题:股价VS.税负矛盾?会计与税法分腿走路 政治和管制动机“政治成本”的概念,我国垄断性行业是否存在政治成本的问题?如邮
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