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绿大地案例分析 报告人：张爽 1、公司简介 云南绿大地生物科技股份有限公司始建于1996年，2001年完成股份制改造，2007年12月21日，公开发行股票并在深圳证券交易所的中小板挂牌上市，成为A股唯一一个园林行业的上市公司。公司的主营业务为绿化工程设计及施工，绿化苗木种植及销售。注册资本15,108.71万元人民币。拥有自主苗木生产基地2.9万余亩，是国内领先的特色苗木生产企业。 2、事件回顾 2004绿大地就开始计划实施上市，2006年冲刺资本市场，被拒。 2007年12月21日，二次闯关终成功，登陆中小板，成为A股唯一一个绿化行业的上市公司。 2010年3月中国证监会因绿大地涉嫌信息披露违规对其立案稽查； 2010年9月将该案移送公安机关 2010年12月20日何学葵持有的绿大地4325.8万股限售流通股被公安机关依法冻结； 2010年12月29日，受到公安机关通知，公司因涉嫌违规披露、不披露重要信息接受调查； 2011年3月18日，绿大地发公告称，公司控股股东、董事长何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪已被云南省公安机关逮捕。同日，何学葵向绿大地递交辞去公司董事、董事长职务的申请； 2011年9月绿大地公司涉嫌欺诈发行股票罪一案在昆明市官渡区法院开庭审理：绿大地犯欺诈发行股票罪，判处罚金400万元；何学葵、蒋凯西(财务总监）犯欺诈发行股票罪，判处有期徒刑3年，缓刑4年；庞明星、赵海丽、赵海艳犯欺诈发行股票罪，判处有期徒刑2年，缓刑3年。 2012年1月昆明市检察院对此案作出了《刑事抗诉书》，认为判决确有错误，原审法院对欺诈发行股票罪部分量刑偏轻，应当认定被告单位及各被告人违规披露重要信息罪，原审审级违法。 2012年3月15日此案在昆明市中院进行审理，因对案件是一审还是二审、程序是否存在错误等有争议，当天法庭宣布休庭。 2012年5月7日对昆明市检察院提起公诉的云南绿大地生物科技有限公司、何学葵、蒋凯西、庞明星、赵海丽、赵海艳涉嫌犯欺诈发行股票罪、违规披露重要信息罪、伪造金融票证罪、故意销毁会计凭证罪一案进行公开开庭审理。相比之前官渡区法院审理时，增加了后两项罪名。 3、对绿大地的指控 指控 1 欺诈发行股票 2004年至2007年6月，何学葵、蒋凯西、庞明星、赵海丽、赵海艳为达到绿大地发行股票并上市的目的，使用虚假合同、财务资料、虚增马龙旧县村委会960亩荒山使用权、马龙县马鸣乡3500亩荒山使用权以及马鸣基地围墙、灌溉系统、土壤改良工程等项目的资产累计共计7000万余元；还采用虚假苗木交易销售，编造虚假会计资料或通过受绿大地控制的公司将销售款转回等手段虚增营业收入2.9个多亿，绿大地招股说明书中包含了上述虚假内容，2007年12月21日，绿大地在深圳证劵交易所首次发行股票并上市，绿大地在招股书明书中包含了这些虚假内容。 网易财经：绿大地的黑账本 　　在一次朋友聚谈时，急于扩大企业规模的何学葵从朋友口中知道了“创业板”和“中小板”。出于善意，朋友推荐了一位“财务专家”,曾任职于贵州财经学院和云南省审计厅的蒋凯西。　 何学葵不惜让出部分原始股权，于2000年前后引入蒋凯西担任公司董事和财务总监。在进入公司早期，蒋凯西实际只是个“财务顾问”的角色，公司日常财务依然是由原来的部门负责。　　2003年，蒋凯西又为何学葵引荐了另一位“上市高手”庞明星，据称庞曾成功帮助十多家企业“顺利上市”。 至此，在“造假军团”的指导下，绿大地的上市车轮开始加速。在这一年，一场“虚构交易业务、虚增资产、虚增收入”的会计造假游戏开始。 在中国股市，上市公司巧立名目做假账很常见。而绿大地的造假手法，不仅粗暴简单，而且近乎荒唐。就是这样历时数年的“造假工程”，竟然顺利通过市场监管层的审核，不但成功上市，而且还能多年虚增业绩。　　这是因为，这从一开始就是一项按照上市标准来打造的“反向工程”。　　最初，蒋凯西和庞明星向何学葵表示，绿大地现有的业绩和财务状况，是不可能达到上市要求的。他们给出的方案是：按照上市审核的标准来“度身订造”公司。对此何学葵也表示认同。　　由此产生了被知情人士称为“反向工程”的一整套方案。在证券业的潜规则里，“反向工程”要破解的就是发审委审核过程中的“上市密码”。　　在这一思路下，绿大地上市团队先要研究上市规则和发审委的喜好倾向，然后将相关指标层层分解，公司条件能达到的就按标准运作，达不到的就“涂脂抹粉”甚至“拆骨剥皮”。 2004年，绿大地公司购买马龙县旧县村委会土地960亩，何学葵及其造假团队迈