非横向并购中的相关市场问题doc.doc

非横向并购中的相关市场界定 张昕竹 相关市场界定主要指同一个相关市场的市场界定问题。由于横向并购针对同一个相关市场，或者其产品具有替代关系的并购主体之间的企业集中活动，而非横向并购则是指，不同相关市场的并购主体之间的企业集中活动，所以相关市场界定的概念和方法是在横向并购的环境下给出的，而对于非横向并购的相关市场界定，从原则上来讲，横向并购相关市场界定所使用的概念和方法应该同样适用。 但在非横向并购中，由于需求互补性以及纵向关系等因素产生的竞争影响，在进行相关市场界定时，会面临着一些概念和操作上的困难。为了理解非横向并购中相关市场界定可能产生的问题，我们需要首先简单回顾横向并购中，相关市场界的概念和方法，以及与遇到的主要问题。 横向并购中界定相关市场的目的和方法 在横向并购的竞争分析中，相关市场是一个重要通概念。人们通常把能够反映一定程度替代关系的一些产品和地域的集合称之为相关市场，或反垄断市场。这样定义的相关市场，实际上把经济学家所指的经济学意义上的市场，以及工商企业家们所指的一般意义上的市场区分开来。这样做的目的在于，将反垄断分析集中到可能产生竞争影响的有限范围。 界定相关市场所得到的结果，首先可以用于判断相关市场中的市场主体，这个信息在横向并购分析中，特别是在分析协同效应时非常重要；其次，界定相关市场后，可以计算并购主体并购前的市场份额和市场集中度，以及并购导致的市场集中度的增加程度等重要信息，而这些信息对于推断并购主体的市场支配力，以及并购有可能导致的破坏市场竞争效果，将起到重要作用。 正因为如此，在各国的横向并购审查乃至其他种类的反垄断案例中，相关市场的界定都发挥着重要作用。对于我国反垄断法，在垄断协议、滥用市场地位、经营者集中等章节中，都把相关市场界定和市场支配力，作为判断垄断协议豁免、市场地位滥用和经营者集中合法性的重要推定条件。由此可见，相关市场界定在我国未来反垄断实践中的重要作用。 需要强调的是，如果可以找到市场支配力或者破坏市场竞争效果的直接证据，并且这些证据不需要市场份额和产业集中度等信息，那么在并购审查中推定市场支配力或破坏竞争效果，就不需要界定相关市场。实际上，经济学家们一般都非常强调，采用相关市场界定的方法进行竞争分析的局限性，这是因为只有在特定的情况下，市场支配力或破坏市场竞争效果，才与市场份额或市场集中度之间存在确定的联系。当这种联系很弱时，一方面可能很难界定相关市场，比如在存在产品细分时很难界定合适的相关相关市场；另一方面，即使能够界定相关市场，得到的结果对并购的竞争分析也没有多大帮助。但在这种情况下，其他国家的反垄断实践表明，在这种情况下，往往可能找到并借助于直接的证据。 从反垄断理论和实践过程来看，在横向并购中，有很多界定相关市场的方法，并且针对这些方法存在很多争议，但主流的方法主要考虑买方替代因素，根据需求替代程度，来定义相关市场，也就是说，从买方的角度看，把相互替代程度较高，或者交叉弹性较高的产品或区域，视为同一个相关市场。 美国作为反垄断实践的先驱者，一直强调从需求替代的角度定义相关市场，并在美国司法部1982年颁布的并购指南中，提出了一种具体的操作方法，即假想垄断检验（SSNIP）法，来判断在定义相关市场中，究竟需要多大程度的相关市场。这种方法也是目前各国并购审查中，定义相关市场所采取的主流方法。 所谓假想垄断检验是指，对于某些产品或地域的集合，假设生产这些产品的企业在现在和未来具有垄断地位，那么该垄断企业很可能采取一个小幅度但却显著的，并且持续的价格上调策略。具体做法是，首先锁定并购企业提供的某种产品，然后看如果生产这种产品的假想垄断者制订一个SSNIP策略，假设其它产品的产出不变，此时会产生什么结果？ 如果价格如此上涨以后，该产品的销售额下降很大，使得该垄断企业认为价格上涨无利可图，这说明这两种产品之间替代性很大，不足以构成相关市场，因此还需要把与该产品最接近的替代产品纳入进来。对于新的产品集合，继续同样的试验，一直到发现假想垄断者提高价格有利可图为止，也就是说，一直到这些产品与没包括近来的产品之间的替代性足够小为止。这样定义的产品和区域的集合就构成相关市场。 界定相关市场既有简单的方法（称为back-on-the-envelop方法），也有依赖复杂数量模型的方法，比如利用计量模型估计弹性和交叉弹性，然后确定相关市场。我们用一个简单的例子，说明简单方法的应用。假设SSNIP为10%，并假定并购企业生产的某种产品的加价为0.3，那么临界损失为0.25。假设该种产品的价格上涨后，实际市场份额损失小于25%，那么这样的涨价就有利可图，因此产品集合应该继续扩大；否则涨价无利可图，因此得到相关市场。 横向并购中相关市场界定引发的主要争议 借