《2001-2010年我国外汇储备总额及其变化原因分析.ppt

班级：国贸1104 组员：许玲玲 吕璐晓 吴露萍 金士妙 洪甜甜 2001-2010年我国外汇储 备总额图表 2001-2010年我国外汇储备总额 发生变化的原因第1部分、 2001-2004第2部分、 2004-2006第3部分、 2006-2007第4部分、 2007-2008第5部分、 2008-2010 构成高额外汇储备的主要因素 1、外商直接投资和费直接投资持续增长。 中国的经济持续增长、成本优势以及优惠的税收政策，吸引了外商直接投资与费直接投资的稳定增长。 从上述两图的的粉柱可以看出，外商直接投资在国际收支中的比重呈逐年上升态势，而包括证券投资和其他投资在内的非直接投资在亚洲金融危机之后从负值跃升至2004年的800亿美元以上，这从一个方面反映出非直接投资流入中国的速度大大加快。 2、短期外债迅速增加 从右图可以看出，中国外债净流入逐渐增大，且短期外债的占比升高，这除了源于外资金融机构业务扩张，更多的是在人名币升值预期的影响下，境内机构纷纷增加外币负债，减少人名币贷款，二投机性热钱更在升值的大背景下利用短期甚至中期套现的方式进入物业市场和商业地产市场。 3、贸易顺差剧增在一定程度上助推外汇储备高涨 通过观察经常项目和资本项目对外汇储备的贡献可以发现，两者对外汇储备的贡献都在增长，中国的经常项目差额与贸易顺差的差额逐年扩大，以2004年为例，年内经常顺差686.59亿美元，而同期贸易顺差只有319.5亿美元。 通过对上述三个因素的分析可以发现，造成中国高额外汇储备的原因，除了贸易顺差不断增长之外，由于美国等国家的压力，使得市场对人民币汇率升值的预期越来越高，境外热钱以各种隐蔽的手段进入中国金融市场和房地产市场，在资本账户监管存在漏洞的情况下，热钱以短浅外债或中短期投资的形式大量入市等，也是构成外汇储备迅速增长的重要因素。 第二部分 2004-2006 每年年末外汇储备总额增加，同比增长逐步增 大，同比增长速度有所下降。 针对持续增长的外汇储备，中国外汇管理部门加强了对外汇流入的监测与管理，逐步建立正常的、合理的、可调控的流出机制，并采取了一些措施，缓冲外汇储备偏高带来的不利影响。 应对高额外汇储备的相关政策 1、出口退税率整体下调 2、提高经常项目外汇账户限额 3、对外汇贷款及资本金结汇的限制 4、进一步放宽个人购汇用汇限制 5、放宽境外投资外汇限制 ，支持国内 企业“走出去” 从实施效果上看，上述举措虽然在一定程度上抑制了外汇储备的增加，减低了外汇储备的增长速度，但由于国际投机资本的大量涌入以及资本监管上尚存漏洞等原因，中国外汇储备高额增长的局面仍未得到有效控制。 第三部分 2006-2007 年末外汇总额增加，同比增长增大，同比增长速度有所上升。 在2005年7月21日，中国人民银行宣布：实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，同时宣布当天人民币兑美元汇率升值2%，2005年7月汇率制度改革之后，人名币的实际有效汇率水平也走出了几乎同样稳定的的路径，这增加了人名币升值的预期，导致国外短期资本也开始逐步涌入中国。2006年2月底，我国外汇储备首次超过日本，位居全球第一，同年成为第一个万亿美元储备国家，中国市场受到国际金融市场的高度关注。 2006年，美元贬值，而且，该时期，世界经济失衡以及美国双逆差情况日益恶化，这将增加外汇储备中美元资产储备的损失风险，同时也增加了人民币升值的预期。而美国的国内储备小于国内投资，使得大量的外汇以短期外债的形式流入中国，加快了我国外国储备的快速增长。 第4部分 2007-2008 每年年末外汇总额增加，同比增长减少，同比增长速度有所下降 2007年2月、美国爆发次贷危机，随即席卷整个世界经济，对各国金融市场都产生了巨大冲击。 外汇储备下降有几个原因，一是，人民币贬值预期强烈，导致部分资本趁机流出。二十，金融危机下，各国经济遭受打击，部分外资企业的国外母公司资金出现短缺，有些外资公司借助贸易、分红等形式将资金流回母公司。 第5部分 2008-2010 每年年末外汇总额增加，2009年总额同比增大，年末同比增长速度有所下降，2010年末总额同比增长减少，年末同比增