考试级别一级20.docx

考试级别：一级1、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元A6；5B1；5C5；6D5；1答：交易价20元，行权价25元的认沽期权为实值期权。则内在价值为25-20=5元，期权价为6元，则时间价值为6-5=1元。2、对于保险策略的持有人而言，其10000股标的证券的买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时标的证券的价格为5.8元，该投资人获得的总收益回报为（A）A500元B1500元C2500元D-500元答：保险策略，则该策略构建成本为5+0.75=5.75元；到期时证券价格为5.8元，则每股回报为5.8-5.75=0.05，10000股回报则为0.05*10000=500元。3、请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为13.5元(B)6000001C1305M005006000001C1308M01350600135C1308M00380D1000135?6000001C1308M00380 答：合约代码中，C/P前面的数字表示标的证券；C表示认购期权，P为认沽；1308表示2013年8月合约；M表示原是合约，若调正则变为A，二次调整为B，以此类推；后面的数字表示行权价，01350表示13.5元行权价。4、李先生买了一张行权价格为20元的认沽期权，当标的物价格为25元时，该期权是一个（C）A实值期权B平值期权C虚值期权D以上均不正确答：行权价20元认沽，标的价25元，则不选择行权。该期权为虚值期权。5、上交所期权合约交收日为（B）A合约行权日B合约行权日的下一个交易日C最后交易日D合约到期日答：规则题。行权日为每个月第四个星期三，遇到非交易日顺延至下一交易日。6、个股期权实行限仓制度，下列哪一项不属于同一交易方向（D）A买入认购和卖出认沽B买入认沽和卖出认购C备兑开仓与买入认沽D卖出认购与卖出认沽答：看多组合：买入认购、卖出认沽；看空组合：买入认沽、卖出认购、备兑开仓。7、小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价为22元，下个月到期，权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为（C）A无限大B0.8元C2.8元D2元答：备兑开仓，策略成本为买股成本-卖出认购成本，20-0.8=19.2；最大收益为行权价-策略成本，22-19.2=2.8元；最大亏损为无限大。8、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其行权价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A）A-1元B-2元C1元D2元答：保护策略，策略成本40+3=43。到期股价为39<行权价为42，则最大亏损为42-43=-1元。若到期股价42.5元>行权价，< 策略成本，则每股盈亏为42.5-43=-0.5元。9、标的资产为股票的期权限价单笔申报最大数量为（C）A50张B80张C100张D150张答：规则题。10、合约单位是指单张合约对应标的证券的（A）A数量B价格C数量和价格D以上都不是答：规则题。11、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式，ⅰ）买入平仓?ⅱ）到期被行权?ⅲ）到期失效?ⅳ）到期行权 (A)Aⅰ、ⅱBⅰ、ⅱ、ⅲCⅰ、ⅲ、ⅳDⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ答：规则题。12、某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是(B)A认购期权的买方B认购期权的卖方C认沽期权的买方D认沽期权的卖方答：概念题。认购买方：付权利金，得未来买股票的权利；认购卖方：收权利金，有未来卖股票的义务；认沽买方：付权利金，得未来卖股票的权利；认沽卖方：收权利金，有未来卖股票的义务；13、王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位10000股），如果到期日，股价为12元，则该投资者盈利为（A）元A15000B20000C25000D以上均不正确答：保险策略，策略成本10+0.5=10.5；到期日股价为12元，则每股盈亏为12-10.5=1.5元，10000股则为15000元。14、(A)是指一张期权合约对应的合约标的名义价值A合约面值B合约单位C合约数量D合约价格答：概念题。15、（D）是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约A认购B认沽C开仓D平仓答：概念题。16、假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票，并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），权利金为1元/股，则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为（A）A17元B18元C19元D20元???答：备兑开仓，策略成本18-1=17元 = 盈亏平衡点