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1997亚洲金融危机
亚洲金融危机启示 1 追求经济高速增长要量力而行,要从自己的国情国力出发。 超出国力的经济增长,必然产生对进口和外贸的过分依赖,形成大规模的贸易逆差,加之实施脱离本国条件的资本项目开放政策,自然会酿成金融危机 2 严格监控信贷资金投向,防止大规模流入房地产业和股市产生严重的泡沫经济。 经济运行中存在着房地产、股市泡沫回潮的危险性。因而必须严格限制向容易形成呆账坏账的行业提供贷款,一旦出现房地产和股市过热,仍需及时疏导。 3 切实调整经济结构,促进产业结构升级,提高出口产品竞争力,实现出口多元化。 此次金融危机与产业结构不合理、出口产品结构低级、单一有较大关系。我国同样存在着产业结构失调、低附加值的出口产品比重偏大、竞争力不高等问题。今后,在发展劳动密集型的出口加工业时,应注重提高设计和开发能力,提高产品附加值,同时注重出口产品结构升级,实现出口产品多样化 4 积极利用外商直接投资,引导外商投资方向。 我国利用外商直接投资,所生产的产品有相当部分内销,有效地代替了进口,节省了大量外汇,从而保证了经常项目顺差、高额外汇储备和国民经济高速增长。我们必须坚决而积极地推进利用外商直接投资工作。 5 谨慎开放短期资本市场和实行资本项目自由化。 此次金融危机证明,在本币币值高估、利率偏高的情况下,过早开放资本项目,必然导致国际短期投机性资本套汇套利的冲击。从长远来看,开放资本项目,实行资本项目下的人民币自由兑换,是对外开放发展的必然结果,中国不会因为有风险便永远拒绝开放资本项目。 6 加强金融监管,及时化解金融风险。 中央银行缺乏有效的金融监管,使金融风险蔓延和加剧,我们应引以为戒,加快金融体制改革,建立现代金融体系;加强中央银行的监管力度,依法治理金融风险,规范金融秩序;把国有商业银行办成真正的商业银行;建立中央银行金融风险预警机制和商业银行金融风险防范机制,及时发现并化解金融风险。 7 加强国际合作,维护世界金融安全。 国际社会尚未找到适宜的对付全球性金融危机的办法,更未确立起防范全球金融危机的机制。我国在对外开放度趋于提高过程中,无法完全避免国际金融动荡的影响,但通过加强与国际社会的合作,呼吁发达国家和国际金融组织及时采取有效应对方案,及早建立起符合经济全球化要求的新型国际金融机制,对于未来保障我国及世界金融安全都大有裨益。 亚洲金融危机 小组成员:陈辉辉 陈一凡 李曦城 林国祥 刘子豪 吕威 叶宏凌 背景 金融经济全球化 金融经济自由化 从20世纪60年代到金融危机爆发前,亚洲地区经历了长时间经济增长。 劳动力成本低,主要产业为劳动密集型进出口产业。 金融危机爆发前与美元保持固定汇率。 本国经济系统薄弱,底子小。 泰国1997年GDP 1819。48亿美元,有320亿美元外汇储备,900多亿美元外债。 背景 危机产生的原因一、过分依赖外资流入推动经济发展 二、汇率高估 三、中央银行的缺陷 1.宏观调控能力 2.监督机制 四、经济与产业结构不合理 操作原理 泰铢:固定汇率制 股市吃进,期市做多,汇市买进泰铢,并从银行借入大量泰铢。 泰铢大幅度贬值 索罗斯 泰铢 泰国政府 1.反向操作,全力吸纳泰铢 2.禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者 3.大幅提高利息率 暂时稳定汇率,守住固定汇率制 1.股市:抛售股票 2. 期货市场:做空泰铢 3. 汇率市场:抛售泰铢 操作原理 索罗斯 泰铢 泰国政府 出售美国国债以筹集资金,同时利用杠杆,继续卖空泰铢 泰铢再度贬值 调动了所有的外汇储备加上国际贷款,依然不足以进行足够的反向操作 泰铢失守,实行浮动汇率制 操作原理 继续穷追猛打进一步做空 索罗斯 泰铢 泰国政府 泰铢:浮动汇率制 泰铢一路暴跌 无能为力,任由市场决定 索罗斯低价买入泰铢以偿还前借泰铢,并执行事先买入的看跌期权以获利。 操作原理 1美元=20泰铢 事先借入100泰铢,并约定到期以泰铢还款。 抛售泰铢,获得 5美元 1美元=25泰铢 用4美元购入100泰铢,并偿还之前所借 每借100泰铢,最后赚取了1美元 操作原理 1美元=20泰铢 1美元购入看跌期权,约定半年后以1美元=20泰铢成交400泰铢 半年后,1美元=25泰铢 在现汇市场以16美元购入400泰铢 执行期权,以1美元=20泰铢的价格卖出400泰铢,获得20美元 该交易赚取了3美元(20-1-16) 1)东南亚金融危机使亚洲人民资产大为缩水。 金融风暴对亚洲各国的影响 2)东南亚金融危机使亚洲国家的社会秩序陷入混乱。 3)东南亚金融危机使国家政权不再稳定。 泰铢波动→马来西亚、新加坡、印尼受攻击 →
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