财务管理课件4.2.ppt

第二节　普通股筹资 一、股票的概念和种类 (一)股票的概念与特征 股票是股份有限公司为筹集自有资本而发行的有价证券，是股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。 股票与其他有价证券相比有以下特征： ①无期性;②权责性;③流通性;④风险性 (二)股票的种类 1.按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。 2.按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。 3.按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。 4.按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等等。 5.按股东权利的差别，可分为普通股和优先股。 普通股是指无特别权利的股票，它是股份公司最重要的一种股票。 优先股是指与普通股相比具有特别权利的股票，主要表现为：①优先分配固定股利；②优先分配公司剩余财产；③无表决权；④根据需要公司可优先赎回。 (三)普通股股东权利 1.出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。 2.股份转让权。 3.股利分配请求权。 4.对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 5.分配公司剩余财产的权利。 6.公司章程规定的其他权利。 二、股票的发行 (一)股票发行的目的 公司发行股票的目的总的来说是为了筹措资本，具体地说包括以下几个方面： 1.为组建公司而发行股票。 2.为扩大经营而发行股票。 3.为改善资本结构而发行股票。 4.为将可转换的公司债券转化为股份而发行股票。 5.为支付股利或无偿配股而发行股票。 (二)股票发行的条件 1.生产经营项目符合国家产业政策。 2.发行的普通股限于一种，同股同权。 3.发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的35%。 4.在公司拟发行的股本中，发起人认购的部分不少于3000万元人民币。国家另有规定的除外。 5.向社会公开发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%。其中公司职工认购的股本不得超过10%。公司股本数额超过4亿元的，可酌情降低该比例，但最低不少于公司拟发行股本总额的10%。 6.发行人在近三年内没有重大违法行为。 7.国务院证券委员会(简称“证券委”)规定的其他条件。 (三)股票发行的程序 1.设立发行股票的程序 (1)发起人认足股份，交纳股款。 (2)提出募集股份申请。 (3)公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。 (4)招认股份，缴纳股款。 (5)召开创立大会，选举董事会、监事会。 (6)办理设立登记，交割股票。 2.增资发行新股的程序 (1)股东大会作出发行新股的决议。 (2)由董事会向国务院授权的部门或省级人 民政府申请并经批准。 (3)公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。 (4)招认股份，缴纳股款。 (5)改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 (四)股票的发行方式、销售方式和发行价格 1.股票的发行方式 (1)公开间接发行 公开间接发行是指通过中介机构，公开向社会公众发行股票(募集设立方式)。 这种发行方式的特点是：①发行范围广，发行对象多，容易募足资本；②股票的变现性强，流通性好；③有助于提高发行公司的知名度和扩大影响。 但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高。 (2)不公开直接发行(定向发行) 指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行（发起设立方式），因而不需经过中介机构承销。 这种发行方式的特点是：弹性较大，发行的成本低。但发行范围小，股票的变现性差。 2.股票的销售方式　　股票的销售方式是指股份公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法。包括自销 和承销两种。 自销是指发行公司自己直接将股票销售给认购者(定向发行)。这种销售方式可节省发行费用，但往往筹资时间长，发行公司要承担发行失败的风险。 承销是指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理，发行公司不直接参与股票销售业务。我国《公司法》规定股份公司向社会公开发行股票，必须由证券经营机构承销。 股票承销又分为包销和代销两种方式。 所谓包销是根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给社会上的认购者。对发行公司来说，包销的方式可及时筹足资本，不需承担发行失败的风险，但发行成本较高。 所谓代销，是证券经营机构仅替发行公司代售股票，并获取