云南云内动力集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告（联合资信）.pdf

跟踪评级报告 云南云内动力集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 云南云内动力集团有限公司（以下简称 “公 司”）是国内首家产品跨越乘用车、商用车及非 债项信用 跟踪评 上次评 道路机械领域的柴油机厂商，为国内研发和生产 债券简称 余额 到期兑付日 级结果 级结果 中轻型柴油发动机的代表性企业。2016 年，在柴 16 云内动力 MTN001 7.50 亿元 20 19/3/21 AA AA 油发动机业务的带动下，公司营业收入持续提 16 云内动力 5.00 亿元 2017/10/18 A-1 A-1 升，主业盈利能力保持稳定。2016 年，公司子公 CP001 司昆明云内动力股份有限公司非公开发行成功， 跟踪评级时间：20 17 年7 月26 日 公司资本结构得到改善。同时，联合资信评估有 限公司（下称 “联合资信”）也关注到，公司在 财务数据 建项目投资规模较大且培育期长、债务水平不断 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年3 月 上升、非经常性损益对利润影响大等不利因素对 现金类资产(亿元) 23.08 30.93 41.92 38.27 公司经营可能带来的影响。 资产总额(亿元) 86.55 105.38 134.97 144.42 所有者权益(亿元) 44.41 47.67 56.01 56.94 综合评估，联合资信确定维持云南云内动力 短期债务(亿元) 17.37 31.92 37.96 35.92 集团有限公司主体长期信用等级为AA ，评级展 长期债务(亿元) 9.97 15.00 23.48 28.48 望为稳定，并维持 “16 云内动力 CP001 ”的信 全部债务(亿元) 27.34 46.92 61.44 64.40 用等级为A-1，维持“16 云内动力MTN001 ”的 营业收入(亿元) 26.01 31.98 46.40 18.57 信用等级为AA 。 利润总额(亿元) 1.93 2.55 3.04 1.11 EBITDA(亿元) 4.27 6.23 7.04 -- 经营性净现金流(亿元) -4.38 -5.62 -1.02 -3.31 优势 营业利润率(%) 19.01 19.69 15.96 16.51 1．公司作为国内首家产品跨越乘用车、商用车 净资产收益率(%) 3.61 4.56 4.51 -- 及非道路机械领域的柴油机厂商，在生产研 资产负债率(%) 48.69 54.76 58.50 60.57 发能力、产品多样化、市场认可度、销售渠 全部债务资本化比率(%) 38.10 48.68 49.42 51.06 流动比率(%) 161.09