【2018年整理】财务预测与计划doc.doc

　财务预测与计划 本章考情分析　　本章从内容上看与2004年基本一致，只是对可持续增长率的例题和相关结论作了补充,提出了有效增长与无效增长的概念。　　本章是介绍财务管理三大职能之一的计划职能，从章节内容来看，财务预测、现金预算的编制是比较重要的内容，而且也容易和其他章节结合出综合题。　　从考试来看近几年分数较多，2004年试题的分数为7.5分，2003年试题的分数为10.5分，2002年试题的分数为15分，2001年试题的分数为13分，平均分数11.5分；从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查，特别是第二节有关增长率与资金需求的问题，很容易和后面的相关章节综合起来出综合题，在学习时应予以特别的关注。　　第一节　财务预测　　一、财务预测的含义与目的（了解）　　1.含义：估计企业未来融资需求　　2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。　　二、财务预测的方法　　（一）销售百分比法　　1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系　　会计恒等式：资产 = 负债+所有者权益　　　　　　　资金的占用 　资金的来源　　例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万， 应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变）　　预计资产＞预计负债+预计所有者权益　需追加资金　　预计资产＜预计负债+预计所有者权益　资金有剩余　　外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益　　2.总额法基本步骤　　（1）区分变动性与非变动性项目。　　教材P、66的例题　　假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下：　　1.确定销售百分比　　销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。　　流动资产÷销售额=700÷3000×100%=23.33333%　　固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=43.33333%　　应付款项÷销售额=176÷3000×100%=5.8667%　　预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3%　　要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设正成比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正比；对于其他的负债以及股东权益项目，则于销售无关。 　　表3-1　　ABC公司的融资需求 　上年期末实际占销售额百分比（销售额3000万元）本年计划（销售额4000万元）资产：　　　流动资产70023.33333%933.333长期资产1 30043.33333%1 733.333资产合计2 000　2 666.67负债及所有者权益：　　　短期借款60N60应付票据5N5应付账款1765.8667%234.67预提费用90.3%12长期负债810N810负债合计1 060　1 121.67实收资本100N100资本公积16N16留存收益824N950股东权益940　1 066融资需求　　479总计2 000　2 666.67　　（2）计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算）　　（3）计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益　　预计资产：　　变动性资产=预计销售收入×销售百分比　　非变动性资产：不变　　预计负债：　　变动性负债=预计销售收入×销售百分比　　非变动性负债：不变　　预计所有者权益:　　预计所有者权益=基期所有者权益+增加的留存收益　　增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）　　（4）计算应追加的资金（测算融资需求）　　基本公式：　　外部融资需求=预计资产-（预计负债+预计所有者权益）　　3.增加额法　　基本公式： 　　追加的外部融资=增加的资产-自然增加的负债-增加的留存收益 　　其中：　　增加的资产=增量收入×变动性资产的销售百分比　　自然增加的负债=增量收入×变动性负债的销售百分比　　增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）　　根据表3-1　　假设股利支付率为30%，销售净利率与上年相同（136÷300=4.5%），则：　　留存收益增加=4 000×4.5%×（1-30%）=126（万元）　　外部融资需求=2666.67-1 121.67-（940+126）　　=2 666.67-2 187.67