企业现金流量分析和风险防范.doc

企业现金流量分析和风险防范 摘要：本文基于企业现金流量主体分析方式，探讨了其风险防控科学策略。对有效管控现金流转核心细节，降低企业财务运营风险，提升其核心竞争力，促进企业的长足进步与持续发展，有重要的实践意义。关键词：企业 现金流量 风险防范一、前言企业在财务管理实践中，为有效规避风险影响，逐步将工作重心向现金流管控层面转移，全面追求企业现金流量的持续扩充，并将其作为资金管理的终极目标。较多企业管理者均充分认识到，现金不仅是企业经营管理生产活动的良好起点，同时又是其发展建设的终点。现金通过流转体现的盈余水平直接映射出企业经济水平与管控效益。然而，企业财务风险是现金流转过程中常常出现的问题，为此，应全面抓住现金流转进程细节，优化管控每一个点位，方能明晰企业经营管理的风险关键，进而制定科学有效的应对策略促进财务风险的下降，令企业核心竞争力持续提升，并实现健康、持续、稳定的发展。二、现金流量分析企业运行发展阶段中，通过现金流量分析辨析企业可能存在的风险因素，参照评价指标体系进行综合判断，使企业能及时发现风险并做到风险预警。（一）现金流量表结构分析我们可利用同一阶段现金流量表之中各类项目的比对，反映数据代表的相对意义，现金流量表结构分析主要分为现金流入、现金流出和现金余额分析，通过结构分析，可以反映出企业现金流入的渠道有哪些，现金流出的去向有几条，要增加现金流入主要靠什么，发展稳定，财务状况较好的企业现金流入应主要来源于经营活动增值，经营活动流入超过经营活动流出，且高出非付现成本，则映射出企业的良好财务状况，其面临的风险影响相对较小，而回收的投入以及获取的股利、现金与银行借款、来自外部投资现金、债券发行方式等取得的现金对公司的运行和发展都起到了辅助性或补充性的融资作用。企业对外进行投资活动应该在企业经营活动现金量相对充裕的情况下进行，如果大部分依靠对外筹资，应特别注意公司以举债筹资扩大投资所带来的财务风险及其偿还能力。另外还要考虑经营活动、投资活动和筹资活动现金净流量方向对企业财务状况的影响。（二）现金流量表比率分析1、盈利质量比率企业发展盈利质量分析主要依据经营现金净流量与销售收入、净利润之间的比值关系，反映企业维持现实经营状况、创建盈利能效的能力。其涵盖两类指标，一为销售净利率，即通过企业经营现金净流量与销售收入的比例数值，反映销售收入产生现金流量的能力，指标越高，说明资金回笼情况越好，但并不等于说该指标越高越好，因为过高的销售净利率是由于企业信用政策、付款条件过于保守所致，这样会限制企业销售规模的扩大，从而影响企业的盈利水平。二是盈余现金保障倍数，通过企业经营现金的净流量同净利润的比例数值，反映了企业当期利润中现金收益的保障程度，该指标被一些国有企业运用在财务分析和绩效评价中，由于投资收益、利息费用未体现在经营活动现金流中，而折旧费等非付现成本影响了企业净利润的实现，导致指标计算中的分子分母不配比，部分盈利能力越强的公司，其盈余现金保障倍数越低，因此该指标在业绩考核时应结合实际情况客观分析。2、偿债能力比率当企业经营活动中现金不足时，就需要企业采取举债的方式来弥补，但债务到期是需要偿还的，如果到期不能还本付息，将导致企业资金链断裂，使企业陷入困境。企业偿债能力的分析主要依据经营活动现金净流量与负债总额、流动负债和本期到期负债比较，这三个指标都反映企业用当年经营性现金流量偿还债务的能力，只是考察的偿还范畴存在差异，比率越高，企业承担债务的能力就越强。但偿债能力指标也不是越高越好，将资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然提高了公司的偿债能力，但同时也降低了公司的获利能力。指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。3、再投资能力比率再投资比率，即企业当期经营的现金净流量同资本支出的比例数值，资本支出包括固定资产、产期投资、其他资产和运营资金，其反映出企业当期经营具备的现金净流量能否满足支付资本的相应支出。数值越高，企业在扩充提升生产发展规模、实现现金流量及相关利润的提升能力越强。倘若该数值小于1，则表明企业资本支出所需要的现金，除由经营活动提供以外，还需要从外部筹措资金。以上指标并不能依靠单纯分析现金流量表而获得，还应结合资产负债表、损益表等各类财务报表，通过财务比率分析，历史经营水平对比，全面明晰企业经营发展现金运行水平与其他信息资讯。三、防范企业现金流转不良风险为有效应对企业在现金流转阶段中形成的风险问题，我们应基于实际状况，就风险类别及成因，制定有效控制策略，进而防患于未然地降低风险影响，提升企业发展效益。（一）完善内控管理企业经营管理阶段中，应强化资金管理内控体制建设，例如建立现金流转的相应组织体系、加强岗位管理设置、完成授权及相关收支业务的手续办理。并应预防由组织结构层面引发的不良问题，避免企业在资金使用、管