第4章 资本结构质量分析.ppt

* 2．短期偿债能力的特征（1）短期偿债能力是履行短期债务的保证。 （2）短期偿债能力具有提高企业盈利能力的功能。 （二）影响短期偿债能力的因素 1．流动资产的质量  2．流动负债的结构  3．企业的融资能力 1.流动资产的质量 流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。 2.流动负债的“质量” 流动负债也有“质量”问题。一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。 企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能力。 3.短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题 对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。 对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。 对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。 1．流动比率 （三）衡量企业短期偿债能力的主要指标分析  2．速动比率 3．现金比率 二、长期偿债能力分析 （一）长期偿债能力的概念与特征 1．长期偿债能力的概念 长期偿债能力是指企业保证非流动负债及时偿付的可靠程度。 2．长期偿债能力的特征 （1）长期负债是指期限超过一年的债务，包括  长期借款、应付债券、长期应付款及其他长期负债。  （2）与短期偿债能力强弱的判断标志不同，长期偿债能力的大小与企业短期内获取现金的能力关系不密切。 （二）影响长期偿债能力的因素 1．资本结构   2．盈利能力  3．资产的真实价值 4．其他因素 1.资本结构 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。 资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以下两个方面： (1)权益资本是承担长期债务的基础。 (2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。 2.盈利能力 长期偿债能力与获利能力密切相关。企业能否有充足的现金流入偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。 一般来说，企业的获利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则越弱。 （三）衡量企业长期偿债能力的主要指标分析    1、资产负债率  直接计入所有者权益的利得和损失主要由以下交易或事项引起： （1）采用权益法核算的长期股权投资 长期股权投资采用权益法核算的，在持股比例不变的情况下，被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，企业按持股比例计算应享有的份额，（2）以权益结算的股份支付 以权益结算的股份支付换取职工或其他方提供服务的，应按照确定的金额，记入“管理费用”等科目，同时增加资本公积(其他资本公积)。 （3）存货或自用房地产转换为以公允价值计价的投资性房地产时，如果转换当日的公允价值小于原账面价值，应当将差额计入当期损益；如果转换当日的公允价值大于原账面价值，应当将其差额计入资本公积。 （4）可供出售金融资产公允价值的变动。可供出售金融资产公允价值变动形成的利得，应相应的增加资本公积。 （5）金融资产的重分类因计量属性变动而产生的差异 将持有至到期金融资产变为可供出售金融资产，按持有至到期投资的公允价值，借记“可供出售金融资产——成本”，按账面余额，贷记“持有到期投资——成本、利息调整”科目，差额贷记或借记“资本公积”。 3．盈余公积----盈余公积是从净利润中提取的、具有特定用途的资金，包括法定盈余公积、任意盈余公积。 （1）法定盈余公积，按税后利润的10％提取(非公司制企业也可按超出10％的比例提取)，在此项公积已达注册资本的50％时企业可不再提取。 （2）任意盈余公积(主要是公司制的企业提取此项基金)，按股东会决议提取。 4．未分配利润 未分配利润是企业净利润分配后的剩余部分，即净利润中尚未指定用途的、归还所有者所有的部分。 未分配利润是所有者权益的重要组成部分，它勾稽资产负债表与利润表(或利润分配表)。资产负债表中，该项目如为负数，则表示未弥补的亏损。 在资产负债表上，一般将实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润分别列示。 二、所有者权益的质量分析 （一）企业所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性 （二）资本公积所包含的资料信息 1、非分红性的股东或业主入资（如股票溢价等）。主要是基