主动偏股型基金18年Q4配置分析：明显降仓，迁徙“逆周期”.docxVIP

目录索引 HYPERLINK \l _TOC_250011 引言：主动偏股+灵活配置型基金口径 5 HYPERLINK \l _TOC_250010 一、资产配置：降仓防御，市值缩水 6 HYPERLINK \l _TOC_250009 二、板块配置：减仓大盘、加仓中盘，创业板加非龙头 7 HYPERLINK \l _TOC_250008 三、行业配置: 迁徙至“逆周期” 9 HYPERLINK \l _TOC_250007 行业配置概述：加仓地产、农业、中游制造，减仓消费与金融 9 HYPERLINK \l _TOC_250006 全面加仓“逆周期”板块：地产、电气设备、农业、电力 11 HYPERLINK \l _TOC_250005 消费：必选配置继续下降，可选加仓休闲服务和汽车 14 HYPERLINK \l _TOC_250004 周期：配置降至 16-17 年以来低点，仅机械设备加仓 16 HYPERLINK \l _TOC_250003 金融+服务：减仓金融，加仓机场与高速 17 HYPERLINK \l _TOC_250002 成长：加仓通信、减仓电子，子行业显著分化 18 HYPERLINK \l _TOC_250001 主题：活跃度上升，主要加仓光伏与区域规划 19 HYPERLINK \l _TOC_250000 四、个股配置：持股集中度下降，TOP10 风格渐均衡 20 图表索引 HYPERLINK \l _bookmark0 图 1：主动偏股+灵活配置型公募基金口径 5 HYPERLINK \l _bookmark1 图 2：股票基金仓位变化 6 HYPERLINK \l _bookmark2 图 3：灵活配置型基金仓位变化 6 HYPERLINK \l _bookmark4 图 4：主板配置比例较三季度减仓 7 HYPERLINK \l _bookmark5 图 5：大盘股配置比例较三季度减仓 7 HYPERLINK \l _bookmark6 图 6：中证 500 配置比例 7 HYPERLINK \l _bookmark7 图 7：中小板配置比例 7 HYPERLINK \l _bookmark8 图 8：创业板、创业板龙头配置比例 8 HYPERLINK \l _bookmark9 图 9：创 50 成分股的配置比例 8 HYPERLINK \l _bookmark10 图 10：18 年 Q4 相比 18Q3 的大类行业仓位变化 9 HYPERLINK \l _bookmark11 图 11：18Q4 配置比例最高的十个行业 9 HYPERLINK \l _bookmark12 图 12：18Q4 加仓最多的十个行业 9 HYPERLINK \l _bookmark17 图 13：房地产配置比例 12 HYPERLINK \l _bookmark18 图 14：房地产超配比例 12 HYPERLINK \l _bookmark19 图 15：电气设备和电源设备配置比例 12 HYPERLINK \l _bookmark20 图 16：农业和畜禽养殖配置比例 12 HYPERLINK \l _bookmark21 图 17：公用事业和电力配置比例 13 HYPERLINK \l _bookmark22 图 18：建筑装饰和基础建设配置比例 13 HYPERLINK \l _bookmark24 图 19：食品饮料和白酒配置比例 14 HYPERLINK \l _bookmark25 图 20：家用电器和白色家电配置比例 14 HYPERLINK \l _bookmark26 图 21：商业贸易和一般零售配置比例 15 HYPERLINK \l _bookmark27 图 22：医药生物和生物制品配置比例 15 HYPERLINK \l _bookmark28 图 23：休闲服务和景点配置比例 15 HYPERLINK \l _bookmark29 图 24：汽车配置比例 15 HYPERLINK \l _bookmark30 图 25：有色金属和采掘配置比例 16 HYPERLINK \l _bookmark31 图 26：建筑材料和钢铁配置比例 16 HYPERLINK \l _bookmark32 图 27：化工配置比例 16 HYPERLINK \l _bookmark33 图 28：机械设备配置比例 16 HYPERLINK \l _bookmark34 图 29：银行配置比例 17 HYPERLINK \l _bookmark35 图 30：保险和证券配置比例 17 HYPERLINK \l _b