HS-亚太地区-化工行业-台湾石油化工：已不在堪萨斯-2020.3.13-25页.pdf

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2020-04-06 发布于安徽
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HS-亚太地区-化工行业-台湾石油化工：已不在堪萨斯-2020.3.13-25页.pdf

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13 March 2020 THIS CONTENT MAY NOT BE DISTRIBUTED TO MAINLAND CHINA Taiwan Petrochemicals Equities Chemicals We’re not in Kansas anymore Taiwan  Persistent demand weakness dims industry outlook; COVID- Jeremy Chen* 19 impact dents an already gloomy picture further Head of Research, Taiwan HSBC Securities (Taiwan) Corporation Limited jeremy.cm.chen@.tw  Large inventory loss set to weigh on 1H20 earnings; low +886 2 6631 2866 visibility of a cyclical turnaround in 2H20 Evelyn Yu* Research Associate  Maintain Buy on FPC; upgrade NYP to Hold; downgrade HSBC Securities (Taiwan) Corporation Limited evelyn.cc.yu@.tw FCFC to Reduce and FPCC to Hold; adjust TPs on new +886 2 6631 2867 estimates and CoE assumptions