【证券投资理论实务】第4-6章.pptx

第四章 证券交易;第一节 证券交易程序;3;二、开设账户;三、办理委托;交易委托出价方式：;四、成交（竞价）;（二）按照竞价的机理和作用的不同，可分为集合竞价和连续竞价。 1. 集合竞价 该竞价方式在每一个营业日正式开市前半小时内采用，此期间电脑自动撮合系统只储存而不撮合，在正式开市前一瞬间对于每一只证券，系统根据输入的所有买卖盘产生一个开盘指导价，继而将能够成交的委托以此指导价作为成交价全部撮合成交。这一处理过程称为集合竞价。 ;集合竞价原则：;2. 连续竞价;竞价原则;五、清算交割与过户;第三节 证券行情指标及 股票价格指数;停板;上市首日涨跌幅;二、股票价格指数;2.作用：（1）股市行情变化的衡量器； （2）提供投资信息； （3）是整个经济的晴雨表。 不同经济周期股价指数变动： 复苏：生产恢复，投资 周转 r 产 量 就业 利润 SPI 繁荣： 危机：产品相对过剩，利润大幅下降 萧条：生产停滞，物价奇低;18;19; 3.编制： 假设A、B、C三股票P0为14，10，6元，计算日P1＝30，20，10元，股票数量W0为100，90，60万股，W1=120，100，80万股。 （1）平均法：先个别，再平均 （2）综合法：先∑P0、∑P1，再相除。 （3）简单算术平均法： （4）加权法 ： 拉斯贝尔公式：∑P1W0 ÷∑P0W0 派许公式： ∑P1W1 ÷∑P0W1;4.国际知名股价指数： （1）道.琼斯股价指数：100多年历史，美国金融新闻出版商创始人查理斯.道于1884年6月3日编制。分四组：工业30，运输业20，公用事业15，综合65。现基期为1928.10.1，简单加修正方法，基数100。 （2）标准普尔股价指数：世界著名证券研究机构标准普尔1923年编制，工商业400，运输业20，金融保险业40，公用事业40。以1941～1943年为基期，基数10，加权法。 （3）纽约证交所股价指数：1965.12.31为基期，基数设定为50，加权。;（4）伦敦金融时报指数：由金融界著名报纸《金融时报》编制。三指数： a. 30种股价指数，1935.7.1“100” b. 100种股价指数，1984.1.3“福奇指数”，股票市值占整个市场总值70％， 基期“1000”。 c. 500种股价指数。 （5）日经指数：日本经济新闻社编制。 a.225种股价指数1950.9.7 b.日经500种股价指数。1982.1.4编制。 （6）香港恒生指数：香港恒生银行编制。基期1964.7.31,基数100，33家公司：金融4，公用事业6，房地产9，其他14，加权;五、中国股指;2.深证指数：a.综合指数，基期1991.4.3，基数100，权数发行量 b.成份指数，深成指40，基期1994.7.20，基数1000，权数可流通量。2015.5.20样本股扩大为500。 深证100，2002.12.31 特点：偏重市值规模和流动性 3.沪深300，2005.4.8正式发布，覆盖沪深市场六成左右的市值。与上证180及深证100相关性高，日相关系数分别为99.7%和99.2%。;25;26;27;28;29;30;美国中长期国库券基本报价单位为面值的一个百分点的1/32。 99－16即995万＝ 84－12即： ＝869.0625万 ;32;33;34;35;36;37;38;思考题;第五章 证券投资基本分析;第一节 投资分析概述;二、证券投资分析的意义;三、证券投资分析的主要方法;基本分析法;技术分析法;思考;第二节 宏观经济分析;一国经济越开放，证券市场化程度越高，汇率影响越大。 a. 汇率上升，本币贬值，出口增加，出口型企业股价上涨，进口型企业股价下降。 b. 汇率上升，资本外流，减少本国证券投资需求，股价下降。 c. 汇率上升，引发通胀，一旦恶化，股价下降。 d. 汇率上升，政府为稳定汇率，抛售外汇，减少本币供应，股价下降。 ; 货币政策是政府为实现一定宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。 目标： ① 币值稳定 ② 经济增长