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2020 年5 月 万事达卡财新BBD 中国新经济指数 发布时间：2020 年6 月2 日上午10:00 （北京） 一、指数概览 2020 年5 月，万事达卡财新BBD 中国新经济指数（NEI）录得31.1，即新经济投入占整个经 济投入的比重为31.1%。2017 年以来，NEI 指数波动较大，按可比口径计算，本月NEI 比上 月下降1.0个百分点（图1）。本月NEI 的下降主要来自科技投入的下降。 NEI 新经济据于以下定义：第一，高人力资本投入、高科技投入、轻资产；第二，可持续的 较快增长；第三，符合产业发展方向。NEI 所含行业详见《万事达卡财新BBD 中国新经济指 数技术报告》与《万事达卡财新BBD 中国新经济指数报告（2017 年3 月）》。 二、主要分项指标 NEI 包括劳动力、资本和科技三项一级指标，它们在NEI 中的权重分别是40%、35%和25%。 2020 年5 月NEI 的下降主要来自科技投入的下降。科技投入指数从2019 年9 月开始波动上 升，本月指数录得 30.0，环比下降 2.0。资本投入指数近一年来波动上升，本月指数录得 37.9，环比下降1.0。劳动力投入指数近两年来小幅下降，本月指数录得25.9，环比下降0.2 （图2）。 与权重相乘后，劳动力、资本和科技投入的变化百分比分别为-0.1，-0.3，和-0.5 个百分 点，对2020 年5 月NEI 变化的贡献值为-0.9% （图3）。 分行业看，NEI 中占比最大的行业为新一代信息技术与信息服务产业，2020 年5 月为总指数 贡献了12.3 个百分点；本月名次上升最快的是科学研究和技术服务业，从上月的第八名上 升到本月的第五名，为总指数贡献了1.5个百分点；本月名次下降最快的是新材料产业，从 上月的第五名下降到本月的第八名，为总指数贡献了0.6 个百分点 （图4）。 三、新经济就业 2020 年5 月，新经济行业入职平均工资水平为每月11458 元，较上月上升108 元（图5）； 本月，新经济行业的平均入职工资水平高于全国平均入职工资水平5.5%，较上月5.7%的溢 价水平有所下降（图6）。新经济工资主要来自51job、智联招聘、拉钩、赶集网等数个招聘 网站的招聘信息，即对劳动力的需求工资。 四、从劳动力和人口流动数据看疫情后经济走势 随着国内疫情基本得到控制，国内经济活动逐渐恢复正常。但上市企业、制造业上市企业和 商场复工率的上升幅度都较为有限，5 月人流量几乎与4 月持平 （图7-1）。5 月，写字楼的 人流量有所提升，达到了年前的8 成左右。目前，无论是生产端还是消费端，与人流量相关 产业的复工率均达到了80%。 分地区来看 （图7-2），西藏仍然一枝独秀，人流量超过去年；福建和浙江紧随其后，成为5 月恢复程度最好的两个省份。湖北复工较快，目前其制造业企业恢复率已经达到年前的四分 之三。 图8-1 和8-2 呈现了2016 年至2019 年所有企业关键词中占比增长最快和最慢的关键词在 2020 年的表现。对那些在过去四年增长最快的企业关键词来说，2020 年只有四成继续增长， 分别是供应链、建筑工程、人力资源与分包；而其他60%的关键词受经济结构和疫情的影响， 在2020 年出现的频率相对下降 （图8-1）。 2016-2019 年增长最慢的企业关键词有半数转为增长 （图8-2），包括二手车、生态农业、国 际贸易、药业与投资。其中二手车的回升值得注意，在新车售卖连续多年萎缩的背景下，疫 情是否会带来家用车辆尤其是新能源车的销售回升，值得关注。 我们根据O*Net OnLine 数据与招聘数据的匹配，得到了不同工作性质的工资变化率（图9）， 即某一种职业性质每增加1%，相应工资的变化幅度。我们发现，“工作中需要自己做出决定” 性质越高的岗位，工资越高，且其弹性在2018 年年底之后不断上升，表示雇主愿意为这类 需要自己做决定的岗位支付更高的工资，从侧面体现出其不可替代性。相反，“工作中的重 复程度”这一性质的工资变化率由2018 年底的-10%左右降至近几个月的-20%左右，这说明 工作重复程度增加时，工资下降幅度增加。通过这些工作性质对工资的影响，我们可以看到 中国劳动力市场需求结构的变化。 五、城市新经济排名 2020 年5 月新经济总量指数城市排名前20 名如图 10 所示，北京、上海、深圳、广州和南 京排名前五。该排序计算每个投入指标在所有城市中的排序百分位，再将百分位加权平均， 体现的是近半年城市间新经济总量排名。 图11 计算了2019 年11 月到2020 年5 月城市NEI 平均排名，前五名为