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投资要点
1、原油市场回暖，油价中枢同比下移。供应方面，OPEC+延长减产规模至7月，美国活跃钻机数量
3月以来跌幅超过64% ，产量减少200万桶/ 日。需求方面，美国中油炼厂需求恢复良好，但成品油需
求低迷和原油进口量增加，短期美国原油库存方面仍然存在压力。全球大部分国家部分解封或完全
解封，消费、出行、复工三方面都表明，封城解除后全球范围内的经济活动正在有序恢复。尽管经
济下滑趋势得到有效遏制，2020年全球经济走向衰退的趋势仍未改变，2020年原油价格的整体中枢
较疫情前下降。随着进入3季度以后，原油供需赤字的出现将推动原油去库存，油价
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