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财务报表分析——课程内容概述 财务报告框架介绍 报表层面分析； 资产负债表、利润表、现金流量表的介绍和分析 财务比率的介绍 专题介绍： 流动资产 长期资产 税 金融负债 金融资产 合并财务报表 表外事项 其他： 房地产行业会计问题 地方政府融资平台 财务报告框架介绍 财务报告的组成 1、财务报表 损益表: 收入、费用、损益 资产负债表: 资产、负债、所有者权益 现金流量表: 经营性现金流、投资性现金流、融资性现金流 所有者权益变动表 2、财务报表附注 会计政策 重大会计估计及判断 会计报表主要项目附注 分部报告 或有事项及承诺 关联方及关联方交易 金融风险管理等等 财务报告框架介绍 3、管理层分析与讨论 经营成果 风险管理 业务分析等 4、补充信息 基本情况介绍 财务数据摘要 股东变动及股东情况 董事、监事、高级管理人员和员工情况等  财务报告框架介绍 财务报告钩稽关系 报表层面分析  SEC法规执行主席理查德·H·沃克(Richard H. Walker) 说明： ······最常见的会计舞弊是收入确认不合理······当公司对过去几年的报表进行调整，重新报告利润后，公司的市场价值下降，投资者已经损失了数十亿美元······  销售商品收入的确认条件 收入确认的一般条件： 1、商品所有权上主要风险和报酬已经转移给购货方 2、既没有保留与所有权有关的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制 3、与交易相关的经济利益很可能流入企业 4、相关的收入和成本能够可靠的计量  销售收入确认的特殊情况： 对于长期建造合同 若完工的程度、成本、收入能够可靠计量，完工百分比法确认收入 若完工的程度、成本、收入不能可靠计量，完全合同法确认收入 完工百分比法主要适用的行业： 建筑业 交通运输设备制造业 机械设备制造业 专业服务业  完工百分比法与全部完工合同法比较（举例）：  完工百分比法与全部完工合同法比较（举例）：  完工百分比法相对全部完工合同法对报表的影响： 总资产较高，反映了合同期间的应计毛利 较高水平的在建工程抵消预计负债的金额较多，因此负债较低 由于早期确认了应计毛利，股东权益较高 负债与股东权益比率较低，反映了较低的负债和较高的股东权益  一些会计问题影响收入确认的金额和时间，例子包括： 销售激励（退货选择权） 易货交易（交易价格非正常） 受托销售（买断、代理） 捆绑销售（产品和服务） 售后回购（抵押融资） 循环交易  应收账款——对坏账的分析 坏账费用的确认时间与实际应收账款的注销不是同时发生的。一个公司每年都要计提坏账费用准备，以反映它对可能违约的信用客户的比例进行估计。当实际注销发生时，该费用冲减准备而非冲减利润。 坏账的估计过程能够用于修匀利润和延迟报告坏消息，因此分析师应该： 1、观察与应收账款相关的坏账准备水平； 2、观察应收账款的回收期限变化； 3、观察应收账款与收入的相对变化情况，应收账款周转率及周转天数。  应收账款——对坏账的分析 朗讯公司1999年财务报表显示了如下资料：  应收账款——对回收期的分析  预收账款——对储备收入的分析 1、预收账款往往掩藏企业实际成长期； 2、当分析公司流动性时，应当将预收账款从其他应付款中区分。应付款项要求未来现金支出。预收客户款是由产品的交付和服务的提供来抵消。预收款的增加对公司是有利的，因为预收款是对未来收入而不是现金流出的预报。应该从负债中剔除这类负债。  预收账款——预收账款往往掩藏企业实际成长期 报表分析——每股收益的计算 报表分析——每股收益的计算 报表分析——每股收益的计算 报表分析——每股收益的计算 报表分析——每股收益的计算 报表分析——每股收益的计算 报表分析——每股收益的计算 报表分析——每股收益的计算 报表分析——盈利能力分析 报表分析——盈利能力分析 盈利质量衡量 会计计量包括：权责发生制、收付实现制 权责发生制能向报表使用者提供较为及时和相关的信息，但是权责发生制涉及较多的估计和判断； 权责发生制确认的盈利可以分解为现金cash和非现金accrual两部分。评价盈利质量时，对现金的盈利给予较高的权重，对非现金部分的盈利给予较低的权重； 从科目的角度将盈利分解为现金和非现金的部分来预测企业未来的盈利能力，相对较准确，但具备一定的难度，需要大量的信息；从报表的角度来分解盈利相对较简单，但不适用于快速扩张或收缩的企业。 报表分析——盈利能力分析 从报表的角度比较盈利质量时，通常有两种方法：资产负债表法和现金流量法。 如果非现金比率A