股指期货在产品创新和风险管理中的应用.pptx

股指期货在风险管理中的应用;主要内容;一、股指期货套期保值理论与方法;1-1 现代股市版 “祥林嫂的故事”：从一个“阳光私募”被清盘说起;5;6;Page 7;Page 8;9;10;11;12;13;14;套期保值适用情景;套期保值适用品种;风险管理--股指期货构建完整的“三级市场”结构;二、股指期货市场现状及机构套保情况;2-1 我国期指市场发展良好，适合机构从事避险交易;截至2011年9月16日： 共348个交易日； 日均成交22.5万手，目前稳定在20万手左右。 报价连续，成交迅速，流动性较好。 实施异常交易实时??控，交易日趋理性。;持仓量上升; 在股市相对高位和相对低位时持仓量增加较为明显;23;24;主力合约基差率基本在+/-1%以内，随着交割日的临近，基差缩小;海外股指期货上市初期每年平均基差率情况比较;沪深300股指期货交割结算价采用到期日现货指数最后两小时的算术平均价， 在防范操纵的同时确保期货价格向现货回归。;- 28 -;2-1-4价差呈现升水排列，主力合约切换顺畅，便于套保展期;2-1-5投资者适当性制度首创，风控制度严格;2010年5月14日起开始批准从事套期保值交易的编码以及额度申请，目前套保持仓已初具规模。 套保客户既有特殊法人和一般法人，也有自然人。 获批额度中既有多头 ，也有空头，多空额度基本均衡。 套保交易过程中，既有卖出套期保值，也有买入套期保值。 既有采用当月合约进行套保的，也有采用远月合约进行套保的。;截至*月*日，累计批准套保额度8.8万手，套保持仓占市场持仓比例近30%； 证券公司自营部门是套期保值的主要参与者，业务运作平稳、有序。;机构参与股指期货情况;- 34 -;三、中金所套期保值管理办法及流程;- 36 -;- 37 -;机构参与政策要点;- 39 -;- 40 -;特殊法人交易编码申请（材料）;特殊法人交易编码构成;一般法人交易编码构成;3-3 中金所套期保值管理办法解读;- 45 -;- 46 -;- 47 -; 套期保值交易方案的要点;- 49 -;- 50 -;- 51 -;- 52 -;忧国忘家，捐躯济难，忠臣之志也。—三国·曹植《求自诚表》。五月-20五月-20Wednesday, May 13, 2020 墨守成规，四平八稳，优柔寡断，畏首畏尾，不是企业家的气质。。18:32:5318:32:5318:325/13/2020 6:32:53 PM 心境，是一种情感状况，领有了好心情，也就拥有了，继而占有了年青跟健康。就拥有了对将来生活的憧憬，充斥等待，让咱们拥有一份善意情吧，由于生涯着就是荣幸和快活。。五月-2018:32:5318:32May-2013-May-20 帮别人的事做完就忘记，别人为自己做的事时时记着，哪怕这个人只有那么一次好，他也是曾经赞助过你的人。。18:32:5318:32:5318:32Wednesday, May 13, 2020 每个人都是自己命运的建筑师。。五月-20五月-2018:32:5318:32:53May 13, 2020 沙漠里的脚印很快就消逝了。一支支奋进歌却在跋涉者的心中长久激荡。。2020-05-136:32 下午五月-20五月-20 君子务本，本立而道生。—《论语》。13 五月 20206:32:53 下午18:32:53五月-20 人生成功的秘诀是当好机会来临时，立刻抓住它。。五月 206:32 下午五月-2018:32May 13, 2020 所谓企业管理就是解决一连串关系密切的问题，必须有系统地予以解决，否则将会造成损失。。2020-05-13 18:32:5318:32:5313 May 2020 经理人员的任务则在于知人善任，提供企业一个平衡密合的工作组织。。6:32:53 下午6:32 下午18:32:53五月-20 对新的对象务必创出全新的概念。。五月-20五月-2018:3218:32:5318:32:53May-20 安全工作是头等大事。。2020-05-13 18:32:53Wednesday, May 13, 2020 位卑未敢忘忧国。陆游。五月-202020-05-13 18:32:53五月-20