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复赛样卷试题解析 一、 单选题（共 50 题，每小题 1 分，共 50 分）（以下备选项中只有一项最符 合题目要求，不选、错选均不得分。） 某交易者以 2988 点的价格买入 IF1609 合约 10 张，同时以 3029 点的价格卖出 IF1612 合约 10 张，持有一段时间后同时将上述合约平仓。以 2978 点的价格卖平 IF1609 合约 10 张，同时以 3038 点的价格买平 IF1612 合约 10 张。以下描述正确的是（ ）。 该交易收益 57000 元 该交易亏损 57000 元 该交易收益 120000 元 该交易亏损 120000 元 试题解析：（2978-2988）×300 ×10+（3029-3038）×300 ×10=-57000 元。 答案：B 某机构投资者有 1000 万元资金可投资于股票市场，投资 200 万元购入 A 股票，投资 400 万元购入 B 股票，投资 400 万元购入 C 股票，三只股票价格分别为 20 元、10 元、5 元，β系数分别为 1.5、0.5、1，则该股票组合的β系数为 （ ）。 A. 0.8 B. 0.9 C. 1 D. 1.2 试题解析：β=（1.5×200+0.5×400+1×400）÷1000=0.9 答案：B 某基金管理人持有一个价值为 3.5 亿元的中小盘股票资产组合，他通过有关模型测算出该组合相对于上证 50 股票指数的 Beta 系数为 0.7，相对于中证 500 股票指数的 Beta 系数为 1.20，假设当前上证 50 股指期货近月合约价格为 3200，中证 500 股指期货近月合约的价格为 11000，那么他应该进行的最为合理的套期保值操作是（ ）。 卖出 255 手上证 50 股指期货 卖出 191 手中证 500 股指期货 卖出 128 手上证 50 股指期货和卖出 95 手中证 500 股指期货 其他三项做法均不对 试题解析：如果使用上证 50 股指期货进行套保：（3.5 亿×0.7）÷（3200× 300）=255.2 手；如果使用中证 500 股指期货进行套保：（3.5 亿×1.2）÷ （11000×200）=191 手。 答案：B 沪深 300 指数的基期指数点为（ ）。 100 点 B. 1000 点 C. 2000 点 D. 3000 点 试题解析：沪深 300 指数诞生于 2005 年 4 月 8 日，由沪深两交易所正式向市场 发布。以 2004 年 12 月 31 日为基期，基点为 1000 点。答案：B 假设当前沪深 300 指数为 5000 点，无风险年利率为 4%，沪深 300 指数预期年化红利收益率为 2%。则 3 个月后到期的沪深 300 股指期货的理论价格为 （ ）。 A. 5000.00 B. 5025.06 C. 5050.24 D. 5075.25 试题解析：连续复利理论价格：5000×exp((4%-2%）×3/12)=5025.063 答案：B 沪深 300 股指期货的交割结算价为（ ）。 最后交易日沪深 300 指数最后 2 小时的算术平均价 最后交易日沪深 300 指数最后 1 小时的算术平均价 最后交易日沪深 300 股指期货最后 2 小时的算术平均价 最后交易日沪深 300 股指期货最后 1 小时的算术平均价 试题解析：根据中金所业务规则规定，沪深 300 股指期货的交割结算价为最后 交易日沪深 300 指数最后 2 小时的算术平均价。答案：A 在以下沪深 300 股票指数的成分股所属的行业中，所占比权重最大的是 （ ）。 金融 互联网+ 煤炭 食品 试题解析：截止目前，沪深 300 指数权重最大的三个行业是金融地产、能源和工业。 答案：A （ ）的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。 中国期货市场监控中心 中国金融期货交易所 中国期货业协会 中国期货投资者保障基金 试题解析：中国金融期货交易所的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。 答案：B 某债券当前的市场价格为 125 元，当前的市场年利率为 5%，其麦考利久期为 4.6 年，若市场利率上升 0.4%，债券的市场价格将（ ）。 上升 2.3 元 下降 2.3 元 上升 2.19 元 下降 2.19 元 试题解析： （1）计算债券的修正久期：修正久期=-麦考利久期/(1+到期收益率)=- 4.6/(1+5%)=-4.38 （2）计算债券价格涨跌：债券价格涨跌=125*0.4%*(-4.38)=-2.19 答案：D 投资者持有市场价值 1 亿元的国债，其净价为 100.53 全价为 101.22，修正久期为 4.67。该投资者计划使用国债期货合约对债券组合进行套保。若国债期货合约 CTD 券