上市公司管理层特征与环境信息披露相关性研究.pdf

摘 要 由于近年环境污染加剧，企业环境信息披露受到了社会更多关注。目前，我 国上市公司普遍欠缺环境信息披露意识，披露水平参差不齐。基于高层梯队理论， 管理者由于各自背景不同，认知能力、价值观及经营理念也各不相同，对环境信 息披露做出的相关决策也会出现差异。因此，本文从上市公司管理层特征出发， 探讨其如何影响企业环境信息披露水平。 本文以2014～2018年中国沪市A股上市公司的数据为样本，结合学术界过 往对管理层特征和环境信息披露之间的相关分析结果，提出本文的研究假设，通 过STATA15对筛选出来的636家上市公司管理层平均学历、管理层海外经历比 例、管理层平均年龄、管理层海外经历比例和管理层平均年龄的交互项、管理层 兼任经历比例对环境信息披露水平的影响进行面板数据回归分析，并进行了稳健 性检验，研究结果表明：（1）管理层平均学历对环境信息披露水平呈现显著的正 向影响；（2）管理层海外经历比例对环境信息披露水平呈现显著的正向影响；（3） 管理层平均年龄对环境信息披露水平呈现显著的负向影响；（4）管理层海外经历 比例与管理层平均年龄的交互项对环境信息披露水平呈现显著的正向影响；（5） 管理层兼任经历比例对环境信息披露水平呈现显著的正向影响。根据研究结果， 本文分别从企业、政府以及社会三个层面提出了相应的建议，此外还指出了本文 的研究不足与未来展望。 本文的创新之处在于：（1）研究视角方面，立足全行业管理层特征对环境信 息披露的研究，延展了现有对环境信息披露影响因素研究的广度；（2）研究内容 方面，选取了前人较少涉足的管理层海外经历以及管理层兼任经历两个特征变量， 加深了现有对环境信息披露影响因素研究的深度；同时对管理层海外经历和管理 层年龄两个特征变量的交互项对环境信息披露的影响进行了进一步研究，丰富了 现有对环境信息披露影响因素研究的宽度。 关键词：管理层特征，环境信息披露，高层梯队理论 1 Abstract Due to the aggravation of environmental pollution in recent years, the environmental information disclosure of enterprises has received more attention from the society. At present, Chinas listed companies generally lack awareness of environmental information disclosure, and the level of disclosure isuneven.Based on thetheory ofhigh-level echelon,managershave different cognitive ability,values and business philosophy due to their different backgrounds, and there will be differences in therelevant decisionson environmental information disclosure.Therefore,from the characteristics of the management of listed companies, this paper discusses how they affectthelevelofenvironmentalinformation disclosure. Based on the data of A-share listed companies in Shanghai Stock Exchange of China from 2014 to 2018,thispaper combinestherelevant analysisresults ofthepast academic circles on management characteristics and environmental information disclosure, put forward the research hypothesis. Based on stata15,