商业银行绿色信贷资产证券化案例分析——以农盈2017绿色信贷ABS为例.pdf

商业银行绿色信贷资产证券化案例分析——以农盈2017 绿色信贷ABS 为例 摘 要 经济的绿色可持续发展离不开金融的大力支持，绿色金融可以引导社会资本投向 绿色产业，是金融机构发展的重要方向。银行作为金融体系中最主要的金融中介机构， 积极承担绿色发展的社会责任，大力发展绿色信贷业务，截至2017 年6 月，21 家银 行绿色信贷余额高达 8.22 万亿元。绿色信贷项目虽具有较高的环境效益，但是多为 回收期限长、资金占用量多的项目，较大规模的绿色信贷余额导致银行资金周转困难。 资产证券化可以降低企业融资成本、增强资产的流动性，农盈2017 绿色信贷ABS 作 为银行间首单经认证的绿色信贷资产证券化产品，在保持产品绿色属性的前提下，一 定程度上缓解了农业银行面临的流动性压力，提高了其资本充足率。通过对该产品特 点和不足进行研究，可以为商业银行发行绿色信贷资产证券化产品提供一定的借鉴。 本文采用文献综述法和案例分析法对商业银行绿色信贷资产证券化进行分析，首 先介绍了绿色信贷资产证券化的相关原理及其运作流程，从政府政策和行业特征角度 分析了发展绿色信贷资产证券化的可行性，然后介绍了产品的发行背景和基本情况， 最后对农盈2017 绿色信贷ABS 设计进行了分析，评价了产品发行效果。通过案例分 析本期产品具有如下特点：一是本期产品的基础资产全部为青山绿水信贷资产，分布 在不同城市多个行业之间，在保证基础资产质量的同时，有效分散行业或地区集中风 险。二是合理选择了增信方式，只采用内部增信方式，减少外部增信成本。三是通过 第三方认证机构的绿色认证，提高了市场对产品绿色属性的认可度。四是产品的经济 效果和市场效果反应较好，在一定程度上缓解了农业银行流动性压力，同时承担了农 业银行绿色发展的社会责任。因为本期产品的发行规模较小，国内外绿色评估认证存 在差异，产品还存在流动性改善较小和绿色评估认证标准不统一的缺点。在对案例总 结的基础上从企业和政府角度提出了优化绿色信贷资产证券化发展的建议，企业应该 合理选择增信方式降低融资成本，对产品进行绿色认证保证其绿色属性；政府应建立 储架发行制度，提高产品发行的便利性，完善绿色信贷资产证券化法律法规，建立统 一的绿色认证体系。 关键词：商业银行；绿色信贷；资产证券化；农盈2017 绿色信贷ABS 1 商业银行绿色信贷资产证券化案例分析——以农盈2017 绿色信贷ABS 为例 Abstract The green sustainable development of the economy is inseparable from the strong support of finance. Green finance can guide social capital to the green industry and is an important direction for the development of financial institutions. As the most important financial intermediary in the financial system, the Bank actively undertakes the social responsibility of green development and vigorously develops the green credit business. As of June 2017, The balance of green credit of 21 banks reached 8.22 trillion yuan. Although the green credit project has high environmental benefits, the disadvantages are also obvious. Long-term recovery period and too much money occupied projects as well as large scale balance