第4章 证券投新精品资(课件).pdf

1 证券投资概述 债券投资 2 股票投资 3 证券投资组合 4 第一节 证券投资概述 1、证券：发行人为筹集资金而发行的，表示持 有人享有特定权益的法律凭证。 包括：股票、债券、基金、期权期货等衍生产品等； 22、、证券投资证券投资：：投资者将资金投放于股票等证券投资者将资金投放于股票等证券 类资产，从而获得投资收益的行为。 投资收益组成：  持有利得：股利、利息等；  资本利得(损失) ：买卖价差。 第一节 证券投资概述 一、证券投资的分类 政府证券投资、金融证券投资和公司证券投资  发行主体  风险水平不同 短期证券投资和长期证券投资  短期：1年内变现  根据到期期限或计划持有时间 股权投资和债权投资  权益关系不同  风险、收益的差异较大 第一节 证券投资概述 固定收益证券投资和变动收益证券投资  固定类，主要指收益固定的债券；  变动类，包括股票、基金、期权、期货等。 原生证券投资和衍生证券投资  原生证劵的收益取决于发行者的财务状况；  衍生产品非常复杂，其收益取决于作为标的物的 市场价格与合同约定的执行价格。  陈久霖与中航油，卖出看涨期权。  深南电、中信泰富巨亏。 卖出看涨期权 卖与买，指卖出或买入一种权利； 可以行使也可以放弃。 买入看跌期权 看涨：买入标的资产如股票/石油； 看跌：卖出标的资产如股票/石油。 二、证券投资的目的  1、获取投资收益  2、获取被投资单位的控制权  参股或控股目标企业，形成关联关系，有利于自身的 生产经营，以及上市融资；  掌握控制权，控股股东还可以获得控制权溢价；  控股股东往往还会利用控股权为自己谋求个人私利：  比如资金占用、资产交易与产品定价等；  这些侵害中小股东利益的行为，称为 “掏空”或者 “隧道”效应。 三、证券投资的影响因素  安全性  流动性  收益性 税法的规定  到期日 现金的闲置时间要与证券的到期日匹配 四、证券投资的风险  违约风险  利率风险  购买力风险  变现力风险  期限风险  再投资风险 1、违约风险 （信用风险） 违约风险是指证券发行人由于不诚实或者没有还款能 力未能按约还本付息，而使投资者遭受损失的风险。  2015年4月21 日，天威集团公告，由于发生巨额亏损，无法 按期兑付2011年中期票据的利息8550万元。 2、利率风险  证券价格与市场利率呈反方向变化。  利率上升，则证券价格下降，投资者受损。  利率下降，则证券价格上升，投资者获益。  作用路径：  一是改变资金流向。利率上升，储蓄增加，证券需 求减少，从而