证券投资学期末复新精品习资料总结(答案)..pdf

证券投资学习题 1. 一级市场、二级市场的含义分别是什么 ？举例说明之 ？ 简单地说 一级市场是指发行股票的市场。 二级市场就是发行结束后在正规的交易所上市交易的市场。 一级市场 ：首次发行 一级市场用于政府或公司首次发售证券。公司在发售债券和服票时与两种类型的一级市场 ：公开发行 和私下募集 大部分公开发行的债券和股票由投资银行集团承销进入市场的 ，承销集团从公司购买新发行的证券到 自己的账户 ，然后以较高朗价格售出。公开发行债权和股票必须在 “证券和交易委员会”注册登记 ；注册 登记要求公司在注册登记书中公开其所有重要的信息。 法律、会汁和共他注册登记淮备的费用较高 ，不可忽略不汁。在某种程度上 ．为避免这些费用 ．可采 用思慕。即在私下谈判的将债券和股票销售给一些大型金融机构。私募不需要在证券和交易委员会注册登 记 二级市场 在债券和股票首次发售后 ，它们就可以在二级市场交易 ，二级市场也可以分为两种类型 ； 拍卖市场和经纪人市场 ： 大部分美国大型公司的股票在拍卖市场上交易 ，如纽约证券交易所、美国证券交易所)以及一些地区交 易所。其中纽约证券交易所是员重要的拍卖巾场 ，它在美国所有的拍卖市场中占有 85％的份额与股票交易 相比 ，债券交易在拍卖巾场中微不足道 ；大部分债券在经纪人心场上交易 ，很多债券经纪人之间通过通汛 设备进行文流 ．如电传、计算机和电话 ，如果投资者要买卖债券 ．就与经纪人联系和商淡交易。某些股票 也在经纪人命场上交易 ，这类市场又称 “柜台交易市场”。 一级市场 ，是企业进行股票发行的 ，以企业 ，券商、和申购股票的机构或个人投资者为主要参与对象 的市场。这个市场是直接由企业将股份抛进市场的途径 ，所以又可以称为批发市场。 而二级市场 ，是机构或个人投资者在证券交易所进行的股票转让 ，以投资者、券商为主体对象的市场。 们在证券公司交易的股票是在交易所成交的 ，是属于二级市场。简单来说 ，二级市场就是交易市场 ， 只能不断将手中持有的股票转让 ，而没有权力将股票注销。 一级市场是发行市场 ，是指上市公司从有意向上市 ，到实现上市交易前这一阶段 ，是非公开的阶段 二级市场是交易市场 ，是指上市公司上市发行后 ，能在证交所进行交易这一阶段 ，是公开交易的阶段 一级市场并不为公众所熟知 ，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。 二级市场就是给公众公开可购买的喽~ 一级市场 ，指股票的初级市场也即发行市场 ，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一 级市场 ，发行人筹措到了公司所需资金 ，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东 ，实现了储蓄转化 为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点 ：一、发行市场是一个抽象市场 ，其买卖活动并非局限在一 个固定的场所 ，二、发行是一次性的行为 ，其价格由发行公司决定 ，并经过有关部门核准。投资人以同一 价格购买股票。 二级市场 ，指流通市场 ，是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和 分配资金 ：(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金 ；(2)调节资金供求 ，引导资金流向 ，沟通储蓄与投资 的融通渠道 ；(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况 ，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的 兴起 ；(4)维持股票的合理价格 ，交易自由、信息灵通、管理缜密 ，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。 已发行的股票一经上市 ，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票 ，其交易价格由 买卖双方来决定 ，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。 2. 一级市场和二级市场的关系是怎样的 ？ （1 ）前者决定后者的规模和价格 一级市场 （发行市场 ）的规模决定二级市场 （流通市场 ）的规模 ，影响着二级市场的交易价格。没有一级 市场 ，二级市场就成为无源之水。 在一定时期内 ，一级市场规模过小 ，容易使二级市场供需脱节 ，造成过度投机 ，股价飓升 ；发行节奏过快 ， 股票供过于求 ，对二级市场形成压力 ，股价低落 ，市场低迷 ，反过来影响发行市场的筹资。 （2 ）后者为前者提供获利空间 二级市