章节练习--第5章 投资项目资本预算.docx

领考网校 更多资源请搜索微信公众号：领考网校 单项选择题(每题1分) 1.已知某投资项目的筹建期为2年，筹建期的固定资产投资为600万元，增加的营运资本为400万元，经营期前4年每年的现金净流量为220万元，经营期第5年和第6年的现金净流量分别为140万元和240方元，则该项目包括筹建期的静态投资回收期为()年。 A.6.86 B.5.42 C.4.66 D.7.12 答案： A 解析： 不包括筹建期的静态投资回收期=4+(600+400-220×4)/140=4.86(年)，包括筹建期的静态投资回收期=4.86+2=6.86(年)。 2.当折现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率()。 A.高于10% B.低于10% C.等于10% D.无法界定 答案： A 解析： 本题的主要考查点是折现率与净现值的关系。折现率与净现值呈反向变化，所以当折现率为10%时，某项目的净现值为500元，大于零，要想使净现值向等于零(此时的折现率为内含报酬率)靠近，即降低净现值，需进一步提高折现率，故知该项目的内含报酬率髙于10%。 3.某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该投资项目的内含报酬率是()。 A.13.15% B.12.75% C.12.55% D.12.25% 答案： C 解析： 本题的主要考查点是内含报酬率的计算。用内插法即可求得。内含报酬率=10%+×(15%-10%)=12.55%。 4.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元;目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是()。 A.减少360元 B.减少1200元 C.增加9640元 D.增加10300元 答案： D 解析： 本题的主要考查点是现金流量的计算。依据题意，该设备的原值是40000元，现已提折旧28800元，则账面价值为11200(40000-28800)元，而目前该设备的变现价格为10000元，即如果变现的话，将获得10000元的现金流入；同时，将会产生变现损失1200(11200-10000)元，变现的损失计入资产处置损益，这将会使企业的应纳税所得额减少，从而少纳税300(1200×25%)元，这相当于使企业获得300元的现金流入。卖出现有设备时，对本期现金流量的影响为增加10300(10000+300)元。 5.在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是()。 A.在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相同 B.经营期与折旧期一致 C.营业费用全部为付现营业费用 D.没有其他现金流入量 答案： A 解析： 本题的主要考查点是以营业收入替代经营性现金流入的原因。营业收入的估算，应按照项目在经营期内有关产品(产出物)的各年预计单价(不含增值税)和预测销售量进行估算。作为经营期现金流入量的主要项目，本应按当期现销收入额与回收以前期应收账款的合计数确认。但为简化核算，可假定正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相等。 6.净现值和现值指数两个评价指标共同的缺点是()。 A.不能反映投入与产出之间的关系 B.没有考虑货币的时间价值 C.无法利用全部现金净流量的信息 D.不能直接反映投资项目的实际收益率 答案： D 解析： 净现值和现值指数两个评价指标均能反映投入与产出之间的关系，均考虑了货币的时间价值，也都使用了全部的现金净流量信息，但都不能直接反映投资项目的实际收益率。 7.某投资项目年营业收入为180万元，年付现营业费用为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年营业现金毛流量为()万元。 A.81.8 B.100 C.82.4 D.76.4 答案： B 解析： 年营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧=(180-60-40)×(1-25%)+40=100(万元)。 8.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有新的现金流入。则最为合适的评价方法是()。 A.比较两个方案总成本的高低 B.比较两个方案净现值的大小 C.比较两个方案内含报酬率的大小 D.比较两个方案平均年成本的高低 答案： D 解析： 本题的主要考查点是平均年成本的计算及应用。在进行更新设备决策时，如果只有现金流出，没有新的现金流入，应选择比较两个方案的总成本或平均年成本进行决策，如果这两个方案的未