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重点内容:
资金需要量预测;;一、财务战略;二、战略分类;三、财务战略选择限制条件分析方法——SWOT;;四、财务战略的选择需要考虑的其他因素;;第二节 全面预算;成本预算;战略委员会;预算流程; 公司战略目标;二、筹资数量预测;例:某公司上年资本实际平均占用量为100万元,其中不合理部分平均占用额20万元,预计本年比上年销售增长2%,资本周转速度加快2%,则本年度资本预测量为:
(100-20)×(1+2%)×(1-2%)=79.968(万元);3.筹资数量的预测:线性回归分析法
基本原理:根据历史时期销售情况与资金需要量间的关系规律,建立回归直线方程,据以推测预测期的资金需要量。
Y = a + b X
a:不变资金(在一定的产销量范围内,不受产销量变动的影响而保持固定不变的资金,包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备,以及固定资产占用的资金。)
b:单位可变资金(可变资金是随产销量的变动而成同比例变动的资金,包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资本。)
采用最小二乘法,计算a, b 的值。;4.筹资数量的预测:营业收入比例法(销售百分比法) ;方法一:根据销售总额确定融资需求(逐步计算)
1.确定敏感因素:区分直接随销售额变动和不变动的资产、负债项目。
敏感项目——与销售有基本不变比率关系的项目
敏感资产项目:现金、应收账款、存货等
敏感负债项目:应付账款、应付费用等
非敏感项目——应收票据、短期投资、固定资产、长期投资、递延资产、短期借款、应付票据、长期负债、投入资本等
2.计算百分比: 敏感项目/销售额=各自百分比;3.计算预计销售额下的资产与负债
1)敏感资产(负债)=预计销售额×各项目百分比
2)计算预计总资产与预计总负债
4.计算预计销售额下的留存收益增加额
留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×(1-股利支付率)
5.确定外部资金需求量
外部资金需求量=预计总资产-预计总负债-预计所有者权益;基本假设;例:某公司2009年12月31日的资产负债表资料如下:;预计资产负债表;方法二:根据销售增加额确定融资需求(简化方法);例:根据前例资料可知,资产和负债的销售百分比分别为45%、20%,上年销售额为30万元,预计销售额为40万元,预计销售净利润5%,股利支付率40%。则计算如下:;例:甲企业2005年实际销售收入15000万元,资产负债表及其敏感项目与销售收入的比率如下表1所示。2006年预计销售收入为18000万元。假设2006年利润额540万元,所得税税率40%,税后利润留用比例50%。
试编制2006年预计资产负债表并预测外部筹资额。;项目;追加的外部筹资额
=(1017-549)- 162
= 306;企业的外部融资需求的正确估计为:( )。
A.资产增加一预计总负债一预计股东权益
B.资产增加一负债增加一留存收益的增加
C.预计总资产一负债增加一留存收益的增加
D.预计总资产-负债增加一预计股东权益增加;1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始,才能找到成功的路。七月-20七月-20Monday, July 20, 2020
2、成功源于不懈的努力,人生最大的敌人是自己怯懦。22:13:2822:13:2822:137/20/2020 10:13:28 PM
3、每天只看目标,别老想障碍。七月-2022:13:2822:13Jul-2020-Jul-20
4、宁愿辛苦一阵子,不要辛苦一辈子。22:13:2822:13:2822:13Monday, July 20, 2020
5、积极向上的心态,是成功者的最基本要素。七月-20七月-2022:13:2822:13:28July 20, 2020
6、生活总会给你另一个机会,这个机会叫明天。20 七月 202010:13:28 下午22:13:28七月-20
7、人生就像骑单车,想保持平衡就得往前走。七月 2010:13 下午七月-2022:13July 20, 2020
8、业余生活要有意义,不要越轨。2020/7/20 22:13:2822:13:2820 July 2020
9、我们必须在失败中寻找胜利,在绝望中寻求希望。10:13:28 下午10:13 下午22:13:28七月-20
10、一个人的梦想也许不值钱,但一个人的努力很值钱。7/20/2020 10:13:28 PM22:13:2820-七月-20
11、在真实的生命里,每桩伟业都由信心开始,并由信心跨出第一步。7/20/2020 10:13 PM7/20/2020 10:13 PM七月-20七
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