国际金融课程：案例分析练习.doc

案例分析练习 案例一： 英国米尔顿公司于2011年10月与美国汉诺威公司签订一进口成套设备合同，设备价款9000万美元，2012年4月付款。米尔顿公司财务部主管认为，2011年下半年以来，美国经济开始出现比较强劲的增长势头，到2012年，美元可能大幅度升值。因此，他主张立即与银行签订以英镑购买6个月的美元远期合同，以规避美元升值的外汇风险。业务部经理同意财务部主管对美元走势的看法，但他主张以购买美元外汇期货的方式来防范美元上涨的风险。可米尔顿总经理霍克先生则认为，从最近经济数据来看，美元走势可能趋好，但尚有许多不确定因素，如美国财政赤字以及美国总统大选的不确定等许多原因使美元也可能进一步贬值，因此，2012年4月美元准确走势难于捕捉，可能趋硬，但趋软的可能性也很大，因此，霍克先生主张利用美式外汇期权来防止美元汇价波动风险，锁定进口设备的成本。 请利用这些资料回答以下问题： 1.如果采用财务主管的建议，即购买美元远期外汇来防范外汇风险，则（ ）。 A.要向银行缴纳保险费 B.要向银行交保证金 C.在合同到期日可放弃合同执行 D.在合同到期日一定要交割 2．如果按业务部经理的提议，利用外汇期货规避美元的汇率风险，那么该公司要向交易所或经纪人缴纳（ ）。 A.保证金 B.手续费 C.保险费 D.定金 3．如果利用外汇期货规避美元的汇率风险，如2012年4月该公司向美国公司支付货款时美元升值，根据当时行情，应在期货交易所（ ）。 A.以现金购买美元 B.根据“以卖冲买”原则，冲销原期货合同 C.收回保证金，放弃期货合同的执行 D.根据“以买冲卖”原则，冲销原期货合同 4．根据霍克先生的决定，利用美式期权来规避风险，该公司（ ）。 A.要缴保险费 B.要缴保证金 C.合同到期日前可执行合同 D.合同到期日当天才可执行合同 5．利用美式期权来规避风险，如2012年4月美国经济状况恶化，美元汇率低于协定汇价，则该公司（ ）。 A.仍需执行原合同 B.可放弃原合同的执行 C.在市场按当日牌价购买美元 D.在市场按当日牌价出卖美元 6．与欧式期权相比，利用美式期权（ ）。 A.保险费较高 B.保险费较低 C.可在合同到期日前可执行合同 D.可在合同到期日前放弃合同的执行 案例二： 瑞士A公司90天后有一笔5000美元的应付账款，为了防止美元对瑞士法郎汇率波动的风险，A公司决定采取BSI法防范外汇风险（不考虑利息因素）。已知瑞士苏黎世市场即期汇率为1美元=1.7110——1.7115瑞士法郎。 请利用这些资料回答以下问题： 1.A公司采取BSI法的第一步是（ ） A．先借5000美元 B．先借8557.5瑞士法郎 C．先借8555瑞士法郎 D．先借8587.5瑞士法郎 2.第二步，A公司与银行签订（ ）的即期外汇合同。 A.卖美元 B.卖瑞士法郎 C.买美元 D.买瑞士法郎 3.第二步，A公司与银行签订的即期外汇合同，按美元与瑞士法郎的（ ）计算。 A.买入汇率 B.卖出汇率 C.1.7110 D.1.7115 4.第二步，A公司与银行签订的即期外汇合同，A公司可获得（ ）。 A.8555瑞士法郎 B.8557.5瑞士法郎 C.5000美元 D.5005美元 5.第三步，A公司以上获得的确切货币金额可以（ ）。 A.投资于3个月的美元存单 B.投资于3个月的瑞士法郎债券 C.发放3个月期的瑞士法郎贷款 D.购买英镑 案例三： 瑞士A公司90天后有一笔5000美元的应收账款，为了防止美元对瑞士法郎汇率波动的风险，A公司决定采取BSI法防范