商法概论-证券法.pdf

证 券 法 第一章 证券法概述 一、证券的概念及特征 证券，是资本证券。《证券法》所指的证 券是资本证券，包括股票和债券。 证券具有以下几个法律特征： （一）证券是一种投资权利证书 （二）证券是一种可转让的权利证书 （三）证券是一种面值均等的权利证书 （四）证券是一种含有风险的权利证书 二、证券的分类 （一）股票 股票是股份有限公司签发的证明股东权利义务 的要式有价证券。股票有以下特征： 1、股票是股份有限公司发行的证券。 2、股票是股东权凭证。 3 、股票是无期限的投资证券。 4、股票是一种要式有价证券。 （二）债券 债券是指政府、金融机构或公司依法向投资者 出具的，在一定时期内按约定的条件履行还 本付息义务的一种有价证券。具有以下特征： 1、债券的发行人可以是中央或地方政府，也 可以是金融机构或企业。 2、债券是债权凭证。 3 、债券是有期限的投资证券。 三、证券法的原则 （一）三公原则（公平、公开、公正） 1、公开原则 公开原则亦称为信息公开制度。确立公开原则 的宗旨是，保护投资者的利益，完善投资环 境，维护证券市场的稳定。公开原则要求企业 所公开的信息做到： （1）真实。 （2 ）全面。 （3 ）及时。 （4 ）易得。 （5 ）易解。 2、公平原则 公平原则是指证券商事关系主体的证券募集、 发行、交易、服务活动中应公平合理，照顾 各方的权利和利益。公平原则要求证券商事 关系主体做到： （1）平等。 （2 ）自愿。 （3 ）等价有偿。 （4 ）诚实守信。 3 、公正原则 公正原则是指证券监督管理机构及其他组织和 人员应充分运用法律，采取有效措施，对证 券市场的违法犯罪活动进行制止和查处，以 确保投资者得到公正的对待。公正原则要求 证券监督管理机构及其他组织和人员做到： （1）反欺诈。 （2 ）反操纵。 （3 ）反内幕交易。 （二）自愿、有偿、诚实信用原则； （三）“三禁原则”，即“禁止欺诈、内幕交易和 操纵证券交易市场的行为”的原则； （四）证券业和银行业、信托业、保险业务分 业经营、分业管理的原则； （五）集中统一监督管理原则； （六）自律原则； （七）国家审计监督原则 。 第二章证券发行与证券承销 第一节 证券发行 一、证券发行的概念 证券发行是指证券的发行者为筹集资金依 法向投资者以同一条件出售股票、公司债券 以及其他证券的活动。 • 公开发行证券，必须符合法律、行政法规规 定的条件，并依法报经国务院证券监督管理 机构或者国务院授权的部门核准；未经依法 核准，任何单位和个人不得公开发行证券。 • 有下列情形之一的，为公开发行： • （一）向不特定对象发行证券； • （二）向累计超过二百人的特定对象发 行证券； • （三）法律、行政法规规定的其他发行 行为。 • 非公开发行证券，不得采用广告、公开 劝诱和变相公开方式。 • 发行人申请公开发行股票、可转换为股票的 公司债券，依法采取承销方式的，或者公开 发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其 他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担 任保荐人。 • 保荐人应当遵守业务规则和行业规范， 诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件 和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人 规范运作。 • 保荐人（Sponsor）实质上类似于上市推荐 人，香港通称保荐人，在联交所的主板上市规 则中关于保荐人的规定也类似于上交所对于上 市推荐人的规定，主要职责就是将符合条件的 企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文 件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负 有保证责任，尽管联交所建议发行人上市后至 少一年内维持保荐人对他的服务，但保荐人的 责任原则上随着股票上市而终止。香港推出创 业板后，保荐人制度