Ch02_财务报表、税与现金流量.pptxVIP

财务报表、税与现金流量;会计价值（或账面价值）和市场价值的区别 会计收益和现金流量的区别 平均税率和边际税率的区别 如何从一家公司的财务报表判断它的现金流量;资产负债表 利润表 税 现金流量;资产负债表相当于公司在给定时点的资产和负债的快照。 资产按照流动性递减的顺序排列： 容易转换成现金 没有明显的价值损失 资产负债表恒等式 资产 = 负债+股东权益;资产负债表 图2-1;净营运资本 = 流动资产 - 流动负债 为正意味着在未来12个月内变为可用的现金将超过同期需要支付的现金。 在运营健康的企业通常为正。 流动性 能够很快脱手且没有明显价值损失。 流动性强的公司不太可能遭遇财务困境。 通常持有的流动资产的盈利能力较差。 权衡流动资产和非流动资产。;US公司资产负债表 表2-1;资产负债表列示了资产、负债和权益的账面价值。 市场价值是资产、负债或权益实际可以买卖的价格。 市场价值和账面价值经常是非常不同的。为什么？ 哪个对决策过程更重要？;示例2-2 克林根公司;利润表看成是公司在一段特定时期内的经营活动的录像。 通常先报告收入，然后扣除这段期间的所有费用。 配比原则 – GAAP 要求在业务发生时列示收入，然后与创造这些收入的成本相配比。;US公司利润表表2-2;上市公司必须定期向美国证券交易委员会提交报告。 这些报告通常以电子方式存档，可以在SEC的公共网站EDGAR上搜索。 访问 EDGAR 搜索公司文件;我们可以依赖的一件事是税总是在变化 事实上，2017年的减税和就业法案将企业所得税税率从2018年开始降至21%。 平均税率和边际税率 边际税率：每多赚得1美元时应多缴纳的税款 平均税率 – 支付的税款 / 收入 不同的公司和行业的平均税率差别很大 查阅美国国税局网站的最新信息。;假设你的公司获得了400万美元的应税收入。 公司的税务责任是什么? 平均税率是多少? 边际税率是多少? 如果你正在考虑一个项目，该项目将使公司的应纳税收入增加100万美元，你应该在分析中使用什么税率?;现金流量是财务经理可以从财务报表中获得的最重要的信息之一。 现金流量表没有按我们所期望的方式提供这些信息 我们将研究如何利用资产产生现金，以及如何将现金支付给那些为购买资产提供资金的人。;来自资产的现金流量 (CFFA) = 流向负债的现金流量 + 流向股东的现金流量 来自资产的现金流量 = 经营现金流量 - 净资本性支出 - 净营运资本（NWC）的变动;经营现金流量 = 息税前利润 + 折旧 - 税 = $628 净资本性支出 = 期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧 = $130 净营运资本（NWC）的变动= 期末净营运资本 -期初净营运资本 = $391 来自资产的现金流量 = 628 - 130 - 391 = $107;流向负债的现金流量= 利息支出 - 净新增借款 = $24 流向股东的现金流量= 股利支出 - 新增权益净额 = $83 来自资产的现金流量= 24 + 83 = $107;现金流量汇总-表2-6;往来账户 2018: 流动资产 = 3,625; 流动负债 = 1,787 2017: 流动资产= 3,596; 流动负债 = 2,140 固定资产及折旧 2018: 固定资产净值= 2,194; 2014:固定资产净值= 2,261 折旧 = 500 长期债务及权益 2018: 长期债务 = 538; 权益净额 = 462 2017: 长期债务 = 581; 权益净额 = 372 利润表 息税前利润 = 1,014; 税 = 193 利息支出 = 93; 股利= 460 ;经营现金流量 = 1,014 + 500 - 193 = 1,321 净资本性支出 = 2,194 - 2,261 + 500 = 433 净营运资本的变动 = (3,625 - 1,787) - (3,596 - 2,140) = 382 来自资产的现金流量= 1,321 - 433 - 382 = 506 流向负债的现金流量 = 93 - (538 - 581) = 136 流向股东的现金流量 = 460 - (462 - 372) = 370 来自资产的现金流量 = 136 + 370 = 506 现金流量恒等式成立。;账面价值和市场价值的区别是什么？我们应该用什么来做决策？ 会计收入与现金流量的区别是什么？我们在做决定时需要使用什么？ 平均税率和边际税率的区别是什么？我们在做财务决策时应该使用哪一个？ 我们如何确定一个公司的现金流量？恒等式是什么，我们从哪里得到信息？; 为什么操纵财务报表不仅是不道德和非法的，而且对股东也是有害的？;往来账户 2018: 流动资产 = 4,400; 流