互联网医疗行业深度报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 互联网医疗行业深度报告 决胜时刻到来 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  互联网医疗行业：决胜时刻到来 互联网医疗业态梳理 早在 2015 年国家层面提出“互联网+医疗健康”之前，互联网医疗就以各种业 态存在，以信息化、数字化的形式尝试解决各种医疗系统的痛点。目前互联 网医疗业态更加丰富，包括从患者端切入的在线问诊、预约挂号、医疗咨询、 疾病管理等公司，从医生端切入的患者管理、医生交流和信息资讯公司，传 统医药流通和零售的线上化，以及智能硬件、技术支持等多种业态。 除了主流的在线问诊、预约挂号、医疗咨询、疾病管理等业态，技术提供也 是近年来互联网医疗较新的细分赛道，也是投融资极为火热的领域。 1. AI 助力互联网医疗 AI 在很多医疗领域得到应用，例如疾病筛查（主要是 AI 医学影像）、诊断支 持（如合理用药）、医保控费、新药研发、临床管理等方面。 ? 影像 AI 在互联网医疗行业的应用最成熟的当属影像。虽然最早成立的 IBM Watson 沃森医生饱受争议，但在国内，影像人工智能方面依旧涌现了 一批新的公司，如健培科技、医渡云、智影医疗、睿佳医影 RayPlus、 迪英加等。 ? 新药研发 AI 在新药研发的应用主要集中在药物发现和临床前研究阶段，利用 AI 算法预测蛋白质结构和分析，对比化合物分子进行预筛选，降低实际筛 选数量，提高先导化合物的发现效率，及预测分子 ADMET 性质等。在 此新兴领域走在前列的有晶泰科技、深度智耀、云势软件、望石智慧等。 互联网企业的优势在于算法和拥有强大算力的服务器，凭借自身优势， 容易切入新药研发领域。例如，腾讯推出的云深智药（iDrug）刚在 2020 年加入世界测试平台 CAMEO 就连续 5 个月在预测蛋白质结构方面排名 高于权威方法 Robetta。据路透社报道，百度也计划筹集 20 亿美元在三 年内创立一家 AI 新药研发和疾病诊断的公司。 2. 医院信息化系统 根据智研咨询数据，2019 年我国医疗信息化市场规达 592 亿元人民币，较 上一年增长了 14.7%，预计到 2023 年该市场规模将达到 1,006 亿元人民币， 2019 至 2023 年的年复合增长率预计为 14.2%。 医疗信息化可分为医院信息化和公共卫生信息化两个部分。医院信息化过 程可大致分为三个阶段：1）开发医院信息系统（HIS）：主要用于医院内部 财务核算以及日常信息管理，具体表现为利用计算机网络对挂号、配药、收 费等工作流程进行管理，有助于提升医院经营效率；2）开发临床新信息系 统（CIS）：具体包括电子病历系统（EMR）、医学图像管理系统（PACS）、检 验信息系统（LIS）、放射信息系统（RIS)、临床决策支持系统、远程医疗系统 等子系统；3）开发区域医疗信息系统（HGIS）：可实现医院、监管部门、保 险机构、患者等多渠道的信息互通互联。目前国内医疗信息化服务提供商主 要包括创业慧康（300451.CH）、东华软件（002065.CH）、东软集团（600718.CH）、 万达信息（300168.CH）、卫宁健康（300253.CH）等。 我国上一轮 HIS 建设热潮兴起于 2010 年，当前 HIS 系统渗透率较高，三级 医院基本达到 HIS 全覆盖，二级及以下基本达到 80%覆盖，目前处于正逐渐 普及 CIS 阶段，据智研咨询预测，EMR、PACS、LIS 等 CIS 核心产品仍存在 20- 40%的渗透空间。 各业态的头部公司 我们将互联网医疗的主要业态中的具有代表性的头部公司总结如下。医疗 服务提供方的互联网医院领域，既有以公立医院发起的广东省网络医院，也 有企业发起的第三方互联网医院平台微医。医疗服务提供方其他业态还包 括线上问诊和挂号，头部企业有平安好医生等。在药品流通领域中，除了传 统流通企业九州通旗下的好药师，也有电商企业阿里巴巴和京东在医药电 商的布局，以及 O2O 的健客。服务患者端的健康管理有糖护士和微糖，服 务医生端的丁香园等。 互联网巨头布局医疗领域 阿里巴巴、腾讯、京东、百度等国内互联网及人工智能龙头均对互联网医疗 进行了布局，但各自的布局重点和方式略有差异。阿里巴巴和京东具有电商 流量上的优势，以医药电商为切入点，逐渐往医疗 AI、医疗大数据、在线问 诊等领域发展。腾讯则更多通过参股互联网医疗龙头切入行业，并通过 AI 和大数据为医疗业务赋能。百度进入行业较早，但业务发展未如预期，2020 年设立百度健康重新发力。 决胜时刻到来 为什么是现在 互联网医疗在之前有过很多失败案例，绝大多数主要因为商业模式或盈利 模式不清晰，更深层次的原因来自于互联网医疗公司无法参与到中国的医 疗体系内。当时