2009年后期国内玉米市场形势分析.docx

2009 年后期国内玉米市场局势剖析 今年前 4 个月，受国家临时储备玉米收购拉动，国内玉米市场由低位大幅反弹。 5 月份，临储收购结束，玉米价钱趋稳。 6 月份，玉米市场流通量明显减少，在市场需求逐步好转的影响下，华北玉米价钱稳步上升，南方销区价钱也有所上涨。 7～8 月份，因北方旱情加重减产预期、国内养殖业回暖以及产区请车、运输环节费用提升等原因，国内现货玉米价钱进一步提高。目前距新玉米收获不到一个月的时 间，后市玉米行情值得关注。结合对东北及黄淮海产区的调研情况，对后期市场局势做出以下剖析判断： 新粮预计高开 一是东北和华北目前陈玉米价钱较高，东北基本在 0.80 以上，华北超过了 0.90 元／斤。 较高的陈粮价钱将推高新粮 价钱水平。二是各收购主体收购积极性高。收购 2008 年产玉米的购销公司，盈利情况普遍较好，今年收购新粮的积极 性高。同时，目前饲料和深加工公司玉米库存普遍较低，收购积极性也较高。三是东北地域玉米的减产局势也使市场各方看好今年新粮价钱。 关注政策因素对后期市场的影响 从总量看， 只管减产， 2009 年国内玉米产量仍有望达到 3100 亿斤的水平， 产消平衡略有余， 后期国家政策因素将是 影响今年新粮价钱的主要因素。如果国家今年持续在东北地 区实行临时收储政策，且价钱不低于上年水平，并且 2008 年临时收储玉米实行顺价销售政策，那么即使在新季玉米集合上市期间，价钱下行空间也将较为有限。 黄淮地域难现价钱洼地，价钱波动将减小，利润空间被 压缩 没有国家政策收购支撑，加之本地用粮公司受金融危机 影响大， 2008 年四季度到今年一季度， 黄淮海地域一度成为 全国玉米价钱的洼地，但预计 2009 年新粮收购中，这种情 况难以再现。主要原因是随着实体经济的复苏，黄淮海地域 玉米需求已有很大上升。 此外， 2008／ 09 年度黄淮海地域是全国玉米价钱波动最大的地域 (最低每斤六毛多， 现在每斤九毛多，波幅达到 50％)，好多公司经历了前期粮价低时不敢收，后期粮价高时手中又无粮可卖的状况，今年收购积极性会明显增高。预计 2009／ 10 年度黄淮海地域玉米价钱波动 将会小于上年，同时市场购销利润空间也将被压缩。 饲料养殖行业回暖，带动后期玉米需求 我国饲用玉米需求量约占国内玉米消费量的三分之二， 养殖业发展情况是影响后期玉米需求的最主要因素。受国际 金融危机影响， 2008 年四季度至 2009 年一季度，国内经济 发展明显放缓，肉类消费低迷，养殖公司经营受到冲击。在 国内整体经济回温暖国家政策的扶助下， 2009 年二季度后国 内养殖产品需求恢复，价钱上升，由此带动饲料及玉米原粮 的需求。据农业部农产品批发市场监测的数据显示， 8 月上 旬猪肉价钱为每公斤 15.40 元，环比上涨 1.7％，为连续第 10 周上涨；鸡蛋和白条鸡分别为每公斤 6.79 元和 11.71 元， 分别涨 5.7％和 2.6％。调研中我们认识到，目前饲料公司销 售情况较好，尤其是大型、产业链较长的“一条龙”饲料加 工公司。其中，山东六和饲料公司 (鲁西北片区 )今年销售任 务为 78 万吨，上半年任务已经超额达成。由于华北玉米价钱偏高且粮源紧张，目前当地饲料公司玉米库存普遍很低，很多公司表示将积极参与新季玉米收购。 深加工公司仍旧“寸步难行” 在黄淮海地域的调研中我们认识到，金融危机对淀粉、酒精行业影响较大，下游行业需求减少、市场疲软，致使产品价钱倒挂，公司经营困难，多半动工不足。尤其是进入今年下半年，随着黄淮海地域玉米粮源的逐步枯竭，价钱一路飙升。只管国家开始拍卖临储玉米，但因运力紧张、车皮难请，东北玉米短期不能到货。黄淮海地域已经由去年上市之初的全国价钱洼地，转变为全国价钱高地。其中，河北省均 价 0.95 元／斤，山东 0.93 元／斤，山西 0.91 元／斤。目前贸易公司基本没有存粮。此外，国家相关部门已下发通知， 划转部分国家临时存储玉米作为地方临时储备进行定向销 售。据认识，本次划转数量共 577 万吨，均为 2008 年生产 的国家临时存储玉米，用作定向销售，每吨补贴 150 元。由 于东北地域深加工公司得到定向销售补贴，对黄淮海地域公司来说造成了不同等竞争。如位于山东德州的保龄宝生物技 术股份有限公司，采买当地玉米价钱在 0.95～ 0.96 元／斤之 间，合淀粉 2460― 2470 元／吨，而东北淀粉到厂价为 2450 元／吨，呆购玉米加工淀粉不如直接采买东北淀粉生产，所 以该公司自 7 月份开始就开始外购东北淀粉来加工淀粉糖。 农民惜售心理预计增强 由于去年临储收购价钱对比以及前期政府对于粮食收 购价钱还会提高的许诺影响，预计东北地域农民待价惜售心理增强。近期黄淮海地域玉米价钱一路攀升，较高的陈粮价钱必